Инвесторы в Стране Чудес
Главная Мнения, Греция, ОПЕК, Дональд Трамп

Колумнист Bloomberg Марк Грант о том, почему нельзя верить словам политиков, регуляторов и властей, и как критический подход к информации может спасти инвестора.

Рынки полны предположений и заявлений. Часто они оказываются неверными. Обычно у их истоков стоят политики, пытающиеся укрепить собственные позиции в ущерб участникам рынков и инвесторам. И это не случайный шум, а целенаправленный обман.

Возьмем, к примеру, Европу. Ее главная проблема — структура Евросоюза. Брюссель делает заявления, но сценарии пишет Берлин. Брюссель — не более чем глашатай, и ко всем его словам следует относиться с большим подозрением. Один политик делает заявление, его подхватывает другой. Третий дополняет, и все они надеются, что избиратели примут его за правду. Не обманывайте себя. У этих людей свои цели, и честность не входит в круг их интересов.

Почитав деловую прессу, можно подумать, что Греция пришла к соглашению с кредиторами. Это не так. Афины в очередной раз заставили подчиниться требованиям Евросоюза, которые, как и раньше, предполагают дальнейшее затягивание поясов. Эта часть истории верна — колыбель демократии потерпела очередное поражение.

Министрам финансов стран ЕС еще предстоит одобрить сделку, а срок платежа по кредитам размером 7 млрд долларов наступает уже в июле. Главная помеха — Международный валютный фонд. Парламенты Швеции, Нидерландов и Германии проголосовали за то, что согласие на сделку не будет дано без изначального одобрения МВФ. Со своей стороны фонд неоднократно заявлял, что не поддержит любую договоренность без предварительного «прощения долгов», бросая тем самым прямой вызов политическим интересам Германии. Таким образом, суть проблемы сводится к возможному решению МВФ.

Стоит иметь ввиду, что Америка является основным спонсором МВФ, и ее представители теперь подотчетны администрации Трампа. Так что это может сильно изменить поведение фонда.

У МВФ есть несколько примечательных особенностей. Прежде всего, его экономические прогнозы, особенно в отношении Европы, настолько же далеки от реальности, как и фантазии пятилетнего ребенка (только в отличие от МВФ, дети политически не мотивированы и не обязаны поддерживать своих европейских господ). Вероятно, Трамп скоро пересмотрит позицию по отношению к фонду.

Во-вторых, МВФ не устает повторять, что с Греции следует списать часть долгов, чтобы ситуация стала понятной. Позиция фонда верна: Германия всячески пытается избежать этой неприятной реальности. В любом случае, независимо от опубликованной в прессе чепухи, понятно, что в настоящее время никакой сделки не существует, а вероятность ее заключения в будущем крайне мала.

Другая область, где вымысел формирует реальность, связана с нефтью. ОПЕК и другие производители заявляют об ограничении производства, продают избыток нефти через третьи страны и утверждают, что выполняют свои обязательства. Здесь нет ничего удивительного, поскольку это старая и давно устоявшаяся игра.

Дисбаланс вносит Америка и ее сланцевая нефть. США не только меняют правила, но и разрушают их. ОПЕК может сокращать производство, а в это время Америка будет его наращивать. В таких условиях в обозримом будущем цены не вырастут.

Гидроразрыв пласта, повторный гидроразрыв и горизонтальное бурение изменили мир. Америка под руководством Дональда Трампа готова наглядно продемонстрировать это. Вскоре мы увидим введение федеральной пошлины на импорт нефти и газа и налоговых льгот на их экспорт. США не только обретут энергетическую независимость, но и превратятся в крупнейшего в мире экспортера энергоносителей. И горе тем странам, которые поддерживают терроризм и используют для этого свои сырьевые ресурсы. Они будут растоптаны американскими технологиями, позволившими многократно снизить затраты на добычу нефти в США. Здесь даже можно вспомнить Марию-Антуанетту с ее легендарной фразой:

«Если у них нет хлеба, пусть едят пирожные!»

С настороженностью следует относиться и к заявлениям Федеральной резервной системы. Рынки пристально следят за словами регулятора, но насколько это оправдано?

Трамп собирается назначить по меньшей мере четырех новых членов ФРС, и будущие заявления банка, скорее всего, будут сильно отличаться от нынешних. Возможно, прагматизм вернется в ФРС, а на смену экономическим теоремам о «нормализации политики» придут низкие процентные ставки на длительный срок. Министерство финансов собирается выпустить новый набор инструкций, которые позволят провести масштабную реформу в финансовой отрасли.

Общественность пугают последствиями Brexit, возможностью выхода Франции и Италии из состава ЕС, ужасным состоянием итальянской банковской системы и неспособностью Трампа выполнить свои обязательства. В этих случаях критический подход тоже прекрасно работает.

После победы Дональда Трампа некоторые эксперты призывали инвесторов покупать акции. Недавно они пересмотрели свою позицию. Гораздо безопаснее использовать стратегию инвестирования в денежные потоки, в рамках которой вы покупаете корпоративные облигации (в большинстве случаев они приносят больше, чем муниципальные бумаги с учетом налогов) или доли в тщательно отобранных закрытых фондах облигаций. Таким образом опытный инвестор может получить доход в 7−7,5%. Увы, дохода без риска не бывает, однако предлагаемая стратегия менее опасна в мире с морем потенциальных проблем. Защита капитала — это главное правило, которое следует всегда держать в голове.

Мне­ние ав­то­ра может не сов­па­дать с по­зи­ци­ей ре­дак­ции

Подготовила Евгения Сидорова

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно