Как обойти антироссийские санкции: Рецепт Уолл-стрит
AP Photo
Главная Мнения, Россия, Санкции, США, Банковский сектор

Колумнист Forbes Кеннет Рапоза о том, зачем инвестиционные фирмы ведут бизнес с попавшими под санкции российскими компаниями.

На Западе часто забывают, что Россия — капиталистическая страна. Помните Ельцина и американских экспертов из Гарварда и Бостонской консалтинговой группы, которые пытались научить россиян всем тонкостям слияний и поглощений и публичного акционерного капитала? Да, это было когда мы еще любили Россию.

Теперь злой и страшный российский рынок капитала вернулся; он уже не такой дикий, как прежде, но снова заманивает в свое логово американские фирмы. В этом году JP Morgan (NYSE: JPM) и Goldman Sachs (NYSE: GS) заняли второе и третье места по объему комиссионных в сделках с участием российских компаний, получив даже больше брокерских и андеррайтинговых сборов, чем в прошлом году.

Брокерские сборы — это именно то, что получил Картер Пейдж благодаря сделке с Роснефтью (MICEX: ROSN). Пейдж — советник Трампа по вопросам международных отношений, которого постоянно приводят в качестве примера «связей» команды Трампа с Россией.

Однако он связан с русскими не больше, чем JP Morgan и Goldman Sachs. Это вполне законно, и инвестиционные банки Уолл-стрит охотно вступили бы в еще более тесные связи, если бы могли.

По состоянию на 20 апреля дочерние компании обоих банков в Москве возглавляли местные рейтинги брокеров. Они принимают участие в самых разных типах сделок, в том числе в выпуске акций и облигаций или выдаче кредитов.

По данным консалтинговой компании Freeman & Co., объем инвестиционно-банковских сделок с их участием за последние 12 месяцев вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году.

Лидирует в этой сфере по-прежнему ВТБ Капитал: ему принадлежит 18% рынка инвестиционно-банковских услуг, что по состоянию на 20 апреля оценивалось примерно в 16 млн долларов.

В свою очередь, JP Morgan и Goldman Sachs попали в тройку лидеров впервые за пять лет, сообщает IntelliNews. JP Morgan занимает второе место с долей в 11,4%, или около 10 млн долларов. Год назад банк был на шестой строчке в рейтинге. Джеффри Нассоф, вице-президент Freeman, говорит:

«Если рассматривать состояние постсанкционного рынка в краткосрочной перспективе, он выглядит довольно сильным. Интересно, что в этом году западным банками удалось выступить посредниками в некоторых весьма крупных сделках — так, пару месяцев назад Goldman, Credit Suisse и Morgan Stanley возглавили IPO Детского мира».

В 2016-м инвестиционные банки США потеряли доступ к российским рынкам капитала из-за санкций. В том же году Россия вернулась на рынок облигаций после двухлетнего принудительного перерыва, связанного с санкциями со стороны США и Европейского союза.

Но даже после того как проведение IPO и размещение облигаций на международном уровне снова стали доступны, российские эмитенты с осторожностью относились к иностранным посредникам, опасаясь попасть под действие санкций. Банки США тоже нервничали, и примерно по той же причине.

Санкции были наложены на Россию в июле 2014 года. Они коснулись конкретных лиц, однако западные компании все равно предпочитают сохранять осторожность при ведении дел с Россией, потому что те из них, кто пытался действовать наперекор санкциям раньше, подверглись жестоким штрафам.

Так, BNP Paribas (EURONEXT: BNP) был оштрафован на рекордные 8,9 млрд долларов за банковские операции с иранцами, которые в то время находились под санкциями США.

Действующие американские санкции в отношении России запрещают совместные предприятия в области разведки нефти и газа, включая финансирование бурения и разведки и обмен технологическим ноу-хау.

Кроме того, США применили против российских банков санкции, которые запрещают американским компаниям получать у этих банков займы или выдавать им кредитные средства. Под санкции попал и банк ВТБ (MICEX: VTBR), которому принадлежит ВТБ Капитал.

Санкции не распространяются на американские организации из других секторов экономики и не запрещают консультационные услуги. Конкретные условия в значительной степени зависят от интерпретации санкций государственными судами, но в целом американским фирмам разрешено заключать сделки с российскими компаниями, и те, кто решился на подобное, уверены, что не нарушили правил.

Теперь в их число входят и два банка из числа титанов Уолл-стрит и организация, которая неразрывно связана с администрацией Трампа.

Источники в нефтегазовой отрасли и в сфере финансовых услуг России сообщают, что бывший советник Трампа Пейдж работал с Газпромбанком в качестве одного из посредников в продаже части Роснефти Glencore (LSE: GLEN) и Катарскому суверенному фонду благосостояния в конце прошлого года.

Сделка года, о которой ничего неизвестно: Кто купил 19,5% Роснефти

Некоторые предполагают, что Пейдж положил деньги на оффшорный счет, а затем передал Трампу в качестве подарка за снятие санкций.

Но осведомленные источники утверждают, что оффшорные счета были предназначены для британских руководителей, имеющих давние деловые связи с Россией. Роснефть и Газпромбанк находятся под санкциями, но это касается лишь сделок в сфере энергетики.

С другой стороны, совместное предприятие Exxon (NYSE: XOM) и Роснефти по бурению углеводородов в Карском море, которое к тому же подразумевало обмен технологическими разработками, в соответствии с санкциями попало под полный запрет. По оценкам, Exxon потеряла около 1 млрд долларов.

Почему ExxonMobil так тянет в Россию

Бизнес с попавшими под санкции российскими компаниями ведут многие инвестиционные фирмы.

В марте Газпром (MICEX: GAZP) выпустил облигации на сумму 1,02 млрд долларов, которые пользовались большим спросом среди американских и европейских инвесторов.

Покупатели облигаций, по сути, дают деньги компании в долг. Ведущими андеррайтерами при размещении выступили JP Morgan, Deutsche Bank (NYSE: DB), Газпромбанк и ВТБ Капитал. В том же месяце Газпром привлек еще 750 млн долларов через продажу долларовых облигаций, став первой российской компанией на рынке с момента присоединения Крыма.

По данным IntelliNews, общий объем первичных и вторичных размещений акций на Московской бирже в этом году составил 1,2 млрд долларов и стал рекордным за последние шесть лет.

Подготовила Тая Арянова

Академия Insider.pro

Сколько можно заработать на этой новости?

Учись у профессионалов. Торгуй как профессионал.
Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно