Как SEC изменила правила игры на рынке ICO
AP Andrew Harnik
Главная Финансы, ICO
Горячая тема
22 марта
1022 1k

Внимание регуляторов к масштабным нарушениям на криптовалютных рынках охладило интерес инвесторов к токенам.

В то время как количество новых ICO остается на рекордных уровнях, произошло заметное сокращение объемов привлекаемых средств и существенное изменение источников капитала.

По оценкам исследовательской компании Token Report, в марте пройдут более 180 первичных размещений токенов., сообщает Wall Street Journal Их число превысит показатель января (175) и слегка уступит февральскому (197). Однако объем привлеченных средств будет гораздо меньше — 795 млн долларов против 1,44 млрд в феврале.

Мартовский показатель (минимальный с августа прошлого года) станет первым, отражающим состояние бурно развивающегося сектора после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разослала десятки повесток и информационных запросов, пытаясь выяснить, пострадали ли инвесторы на этом нерегулируемом рынке.

В частности, Комиссия выясняет, нарушали ли компании и ключевые советники правила, регламентирующие публичное размещение инвестиций.

Думай как SEC: Как правильно провести ICO

В последние месяцы SEC направила по меньшей мере 80 повесток и запросов в различные компании, связанные с рынком ICO. В их число вошли не только фирмы, проводившие размещения токенов, такие как Overstock.com с ее торговой системой tZero, но также фирмы-советники и инвесторы. Директор SEC по надзору Стефани Авакян на конференции на прошлой неделе подтвердила, что регулятор ведет «десятки» расследований, связанных с криптовалютами.

SEC особенно обеспокоена нарушениями в небольших ICO, отмечает Мелисса Ходжман, заместитель директора надзорного подразделения SEC:

«Как только мы выходим за рамки самых популярных размещений, сразу сталкиваемся с проблемами».

По оценкам Token Report, несмотря на снижение числа завершенных ICO в марте, объем средств, привлеченных в первом квартале, составит 3,6 млрд долларов. Для сравнения, в прошлом году инвесторы вложили в ICO около 6,6 млрд.

Другая перемена связана с целевой аудиторией: многие ICO теперь предлагают токены исключительно организациям и богатым людям, что позволяет им обходить большинство требований SEC.

В первом квартале заметно увеличилась доля капитала, привлекаемого во время пресейлов, когда компания предлагает токены небольшой группе близких или аккредитованных инвесторов. По данным Token Report, если в четвертом квартале 2017-го подобные частные продажи составляли 15% от общего объема, в первом квартале 2018-го их доля выросла до 24%.

Первичные размещения обычно рекламируются как нечто среднее между высокотехнологичным совместным финансированием и ранними раундами по привлечению венчурного капитала. Некоторые сделки устроены таким образом, чтобы максимально избежать регулирования SEC и подчеркнуть технологическую полезность или значимость токенов.

Тем не менее некоторые из продаж привлекли внимание властей. SEC потребовала предоставить копии финансовых соглашений между компаниями и советниками, помогающими проводить ICO. Регулятор опасается, что компании выплачивали советникам вознаграждения из предлагаемых токенов или средств, собранных во время ICO. В этом случае им была бы необходима регистрация в качестве брокеров.

SEC часто ищет признаки «компенсации на основе транзакций» — комиссий, бонусов или других платежей, зависящих от стоимости реализуемых активов, — в сделках, уклоняющихся от законов о ценных бумагах. Это лишь одна из возможных претензий SEC в рамках широкого расследования структуры ICO и способов их реализации инвесторам.

Глава SEC Джей Клейтон предупредил, что «посредники», такие как брокеры, юристы и бухгалтеры, могут быть привлечены к ответственности, если не будут придерживаться законов о продажах акций и облигаций при проведении ICO. Кеннет Херцингер, партнер Orrick, Herrington & Sutcliffe и бывший юрист SEC, говорит:

«Они действительно всех предупреждали, но сомневаюсь, что участники рынка заострили на этом внимание. Теперь SEC внимательно смотрит не только на эмитентов токенов, но и на их советников и помощников».

Подготовила Тая Арянова

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Free market quotes
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно