Что происходит на рынке ICO
AP Photo/Moises Castillo
Главная Финансы

Снижение биткоина в начале года стало испытанием на прочность для рынка ICO. В то же время участники рынка ждут, что в этом году аппетит к размещениям не ослабеет, а среди инвесторов появятся и традиционные венчурные компании.

Еще в декабрьском отчете Ernst & Young отмечалось, что количество стартапов, успешно привлекающих целевые суммы в ходе ICO, к ноябрю снизилось до 23% — с июньских 93%.

Анти Данилевски, основатель московской блокчейн-компании KICKICO, помогающей стартапам привлекать финансирование в криптовалюте, говорит: «Это нормальное явление, и этого стоило ожидать».

Россия — второй по величие ICO-рынок после США; в прошлом году американские стартапы привлекли $1,03 млрд долларов, а российские — 310 млн долларов.

Что происходит на рынке ICO
Кэтлин Брейтман, соучредитель калифорнийской ИТ-компании Tezos, ведет борьбу с инвесторами, которые помогли ее компании привлечь 232 млн долларов в ходе ICO — история для индустрии не уникальная, но, как говорят, подобные случаи остужают аппетит инвесторов.

За последние годы ICO, или первичное размещение токенов стало, для стартапов способом привлечь финансирование, не связываясь с венчурными инвесторами. Да, в новостях то и дело появлялась очередная новость про взлом криптобиржи, но молодые технологические компании это не смущало.

Возможно, ICO никуда не исчезнут — просто они меняются.

Согласно цифрам, которые приводит Ernst & Young, общая сумма средств, привлеченных через механизм ICO, приближается к 4 млрд долларов, что вдвое больше венчурного капитала, инвестированного в блокчейн-стартапы. Сюда входит 0,5 млрд долларов, которые Пекин потребовал вернуть инвесторам, вводя запрет на ICO.

Далее аналитики Ernst & Young отмечают, что с конца 2017 года объемы ICO снижаются, и все меньшее число проектов достигают заявленных показателей по сбору средств.

Все понимают, что происходит, но защитники ICO пытаются преуменьшить значение происходящего, надеясь на рост профессионализма всех участников процесса. С их точки зрения объемы снижаются из-за того, что слабость или недобросовестность некоторых стартапов становится очевидна быстрее. Это просто болезнь роста, как во время бума доткомов конца девяностых. Так рассуждают многие — от Кремниевой долины до Сингапура (это четвертый по величине рынок ICO, сразу после Китая).

Данилевский говорит: «Мошенникам и дуракам станет сложнее привлекать деньги таким образом». В KICKICO три специалиста вычитывают тысячи проспектов размещения — все эти стартапы жаждут попасть на платформу компании, все они продают собственные токены, и все надеются за одну ночь стать миллионерами. Данилевский обещает: «К лету мы будем запускать десятки ICO-кампаний...в месяц».

ICO принято считать слишком рискованной и раздутой темой, при этом их порой проводят и серьезные блокчейн-компании с интересными продуктами — на этой слабо изученной территории среди массы двоечников иногда встречаются олимпиадники.

Юрий Морозов, основатель московского стартапа Bubbletone, разрабатывающего блокчейн-решения для телекоммуникационной индустрии, говорит: «Сокращение объема и количества ICO в конце 2017 года может быть вызвано снижением оптимизма инвесторов из-за запретов ICO в Китае и Южной Корее. Настроения изменились».

Что происходит на рынке ICO
Джон МакАфи, основатель антивирусной компании McAfee Associates Inc., теперь управляет компанией-майнером биткоинов. Он считает, что китайский запрет на проведение ICO не помеха для рынка.

По данным ICO Box, еще одной компании, обслуживающей рынок ICO, в третьем квартале около 80% инвестиций в стартапы приходилось на крупных инвесторов — китайские частные инвестиционные компании, хедж-фонды и венчурные фирмы, специализирующиеся на криптовалютах. Остальные — розничные инвесторы.

Дарья Генералова, одна из основательниц канадской ICO Box, говорит: «Сейчас мы наблюдаем другую ситуацию — последние ICO на 80% финансируются мелкими инвесторами. Одним из основных драйверов продаж токенов был быстрый рост курса биткоина. Дело в том, что большинство этих токенов оплачиваются в биткоинах, а теперь биткоин упал, и инвесторы не спешат покупать на него более дешевые токены, надеясь, что скоро курс пойдет вверх».

Что это значит?

В ходе ICO компании собирают средства, создавая собственную криптовалюту. Она может существовать в двух формах: токен-ценная бумага, которая может представлять долю в компании, и «сервисный токен», с помощью которого можно купить услуги, которые компания предлагает или когда-нибудь будет предлагать.

Далее эти токены оказываются на биржах вроде Coinbase или Kraken, торгуются там, подобно традиционным ценным бумагам, и оплачиваются в биткоинах. Пока биткоин был дорогим, многие инвесторы покупали на него дешевые токены стартапов.

По данным CoinDesk, в 3 квартале ICO собрали 1,2 млрд долларов, а в 4 квартале — 3,2 млрд долларов, то есть более чем в два раза больше.

Венчурные же инвестиции оказались в 16 раз меньше, чем средства, привлеченные через ICO.

Криптоактивы во главе с ведущими криптовалютами, биткоином (Bitcoin), эфиром (ETH/USD) и Ripple, за последний год превзошли традиционные ценные бумаги почти в 13 раз — в частности, биткоин вырос на 648%; для сравнения, SPDR S&P 500 продемонстрировал доходность в 16,7%, а ETF SPDR Gold — 6,9%.

Нолан Бауэрл, руководитель направления исследований в CoinDesk, говорит: «Несмотря на сложное начало года, мы ожидаем, что в этом году вырастет и количество участников рынка, и количество реальных приложений». Он имеет в виду добросовестные компании, токены которых имеют реальную ценность.

Высокие оценки ICO часто обусловлены не сутью бизнеса стартапа и не квалификацией его основателей, а скорее страхом инвесторов — они боятся упустить что-нибудь важное. Кажется, что они вкладываются не глядя, надеясь заработать на бешеном росте курса.

Что происходит на рынке ICO
Билл Баргидт, основатель и генеральный директор компании Abra, выступает на организованном CoinDesk мероприятии Consensus Invest 28 ноября 2017 года в Нью-Йорке. Мероприятие было заявлено как первая в мире конференция для инвесторов и цифровые активы, и через две недели курс биткоина перевалил за $19 000 — сейчас он уже дешевле $9000.

По словам аналитиков Ernst & Young, отсутствие фундаментальной оценки приводит к экстремальной волатильности криптовалют после ICO. Кроме того, ICO привлекают внимание хакеров — в прошлом году, по оценке Ernst & Young, более 10% привлеченного таким образом капитала было украдено, и угроза состоит не только в потере денег — также может утечь инвестиционный капитал и личные данные.

Как пишут в Ernst & Young, будущее ICO будет будет зависеть от прозрачности блокчейн-технологий и появления отраслевых стандартов.

Большинство компаний, проводящих ICO, получают прибыль через год или позже — оказывается проще продать идею, чем реальный продукт или услугу.

Павел Стуколов, генеральный директор TokenStars, говорит: «Для успешного ICO одной идеи мало».

Его ICO прошло в октябре, и стартап зарекомендовал себя как первая криптовалютная платформа для «токенизации людей», и привлек под эту концепцию около 5 млн долларов.

Стуколов считает, что аппетит к проведению ICO уж точно не ослабеет: «Уже и состоявшиеся компании понимают, что, чтобы успешно конкурировать, нужно выпустить собственные токены... а ICO — новый способ привлекать средства для бизнеса».

Что происходит на рынке ICO
Kik, канадское приложение для обмена сообщениями, привлекло в ходе сентябрьского ICO около 100 млн долларов.

Тед Ливинстон, генеральный директор Kik. В сентябре приложение для обмена сообщениями привлекло 100 млн долларов в ходе ICO. Исследования показывают, что рынок разрабатывает новые инструменты, обновляется и развивается.

Мессенджер Telegram, разработанный выходцем из России Павлом Дуровым, тоже планирует ICO.

Если Telegram действительно выпустит собственные токены, это, как ожидается, будет крупнейшее ICO в истории — инвесторы будут выстраиваться в очередь.

Стуколов говорит: «Я думаю, мы уже в этом году увидим появление на этом рынке более традиционных венчурных компаний».

Если они правы, а не просто поверили собственной рекламе, то спад биткоина — это всего лишь испытание инвесторов на прочность, и все только начинается!

Подготовила Лиза Добкина

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Free market quotes
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно