Почему рынку нужен биткоин-ETF
AP Photo/Kiichiro Sato
Главная Финансы, Криптовалюты, BTC
Горячая тема
15 января
2027 2k

Многие компании добавляют в свои названия слово «блокчейн» или анонсируют криптовалютные проекты, и их котировки взлетают. Однако связь с криптовалютами не превращает эти акции в достойные инвестиции. Колумнист MotleyFool Джордан Вазен поделился мнением о том, почему биржевой индексный фонд для биткоина — меньшее из двух зол.

Я считаю, что биткоин (Bitcoin) — это классический спекулятивный актив, и люди вкладывают в него деньги, надеясь, что следующий покупатель захочет заплатить больше. Облегчение покупки биткоина через ETF, вероятно, лишь подольет масла в огонь.

Но я должен признать, что альтернатива не лучше: спекулянты, желающие вложиться в криптовалюту, находят какие-то сомнительные ценные бумаги, а это гораздо хуже, чем нормальный биржевой фонд.

Непонятные бумаги

Впрочем, прежде чем отнести биткоин-ETF к бессмысленным спекулятивным инструментам, давайте посмотрим, как сегодняшних розничный инвестор делает ставку на криптовалюты. У онлайновых дискаунт-брокеров одной из самых популярных бумаг сейчас остается Bitcoin Investment Trust — это ближайшее подобие акций биржевого фонда.

На акцию здесь приходится примерно 0,092 биткоина, но, поскольку эти бумаги, в отличие от акций ETF, не так легко создавать и погашать, они часто торгуются с огромной премией к стоимости самого актива — в половине торговых дней он закрывался как минимум на 42% дороже биткоина.

Даже если вы наверняка знаете, что завтра биткоин подорожает на 10%, бумаги Bitcoin Investment Trust — странная покупка. В сентябре был день, когда они упали более чем на 20%, хотя цена биткоина увеличилась примерно на 2,5%, а в декабре был обратный случай: бумаги траста выросли на 12,4%, а биткоин упал на 16%.

И подобные колебания — не редкость. Примерно треть всех торговых дней динамика изменения цены бумаг Bitcoin Investment Trust противоположна изменению цены биткоина, то есть это не способ сделать ставку на рост биткоина, а какой-то генератор случайных чисел. При этом из-за отсутствия приемлемой альтернативы (например, настоящего биржевого биткоин-фонда) частные инвесторы сделали эти акции одними из самых торгуемых бумаг во всем криптовалютном сегменте.

На ловца и зверь бежит

Если вы хотите инвестировать в биткоин, к вашим услугам масса компаний, которые помнят, что во время золотой лихорадки больше всего зарабатывали поставщики лопат.

Например, Riot Blockchain, биотехнологическая компания, после неудачи на основном направлении превратилась в криптовалютного инвестора. Здесь настораживает многое, но в декабре компания собрала 37 млн долларов на продаже инвесторам купонов и обыкновенных акций. Вскоре после этого было объявлено, что ежегодное общее собрание, запланированное на декабрь, откладывается до февраля.

Long Blockchain, когда-то едва сводившая концы с концами в сфере торговли напитками под названием Ice Island Ice Tea, тоже обрела новую жизнь на биткоин- рынке. По данным Bloomberg, стоимость акций этой компании, которую, если бы она вовремя не вставила слово «блокчейн» в название, сняли бы с Nasdaq, теперь взлетела, и вполне соответствует минимальным ограничениям на листинг.

Недавно она подала заявку на привлечение 8,4 млн долларов в обмен на акции для покупки тысячи машин для майнинга, а позже объявила на своем сайте LongIslandIcedTea.com, что выпуск не состоится. Они по-прежнему планируют каким-то образом купить оборудование для майнинга, пусть и не в таких масштабах; непонятно только, на какие деньги.

Еще один экземпляр — Future FinTech Group, которая избежала делистинга с Nasdaq, начав публиковать новости о заключенном соглашении на создание «глобальной программной блокчейн-системы для торговых центров». Это одна из многих организаций, имеющих отношение к блокчейну только на словах, при этом оперирующая на американском рынке, регулируемом Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). На главной странице корпоративного сайта посетителя по-прежнему встречают бутылки сока из линейки, выпуск которой был прекращен в июне 2017 года.

И, наконец, Chinanet Online Holdings Inc., акции которой взлетели 4 января после публикации громкого пресс-релиза о том, что компания «постепенно перейдет от информационных сервисов к транзакционным услугам для бизнеса и созданию межотраслевой платформы обмена ценностями на основе распределенных реестров», что бы это ни значило.

Конкретных сведений о том, как убыточный рекламный бизнес должен превратиться в успешную компанию, занимающуюся криптовалютами, нет, но одного этого пресс-релиза хватило, чтобы акции выросли более чем на 1000%.

По сравнению с этими четырьмя акциями, которые можно купить на Nasdaq, настоящий биржевой биткоин-фонд кажется безусловным благом. Тем не менее Комиссия по ценным бумагам и биржам запретила создание нескольких биржевых фондов, опирающихся на биткоин-фьючерсы.

Не до смеха

Комиссия, очевидно, осведомлена о происходящем буме и о сомнительных «криптовалютных» компаниях — недавно в Twitter-аккаунте офиса регулятора в Форт-Уэрте появилась шутка про то, что добавление слова «блокчейн» к названию аккаунта могло бы увеличить количество читателей:

Мы планируем добавить к своему названию слово «блокчейн», и тем самым нарастить количество подписчиков на 70 000%

SEC играет важную роль основного регулятора финансового рынка. На официальном сайте Комиссия определяет свою миссию тремя пунктами.

  1. Защита инвесторов;
  2. Поддержание справедливого, упорядоченного и эффективного рынка;
  3. Содействие формированию капитала.

На этом фоне удивительна политика регулятора, который сквозь пальцы смотрит на привлечение капитала сомнительным бизнесом, и ставит препоны созданию нормального индексного фонда, просто отслеживающего стоимость биткоина.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Подготовила Тая Арянова

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Free market quotes
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно