Чемпионы волатильности 2017 года
2Photo Pots/Unsplash
Главная Финансы, Валютный рынок, BTC, Итоги года-2017
Горячая тема
27 декабря 2017 г.
2157 2k

Уходящий год оказался на удивление низковолатильным, и все же некоторые активы заставили рынки понервничать.

Анализ мировых финансовых рынков показывает, что из 250 активов разных типов, индексов акций, суверенных облигаций, валют и сырья, лишь 7 показали сильные колебания цен.

Это самый низкий годовой уровень волатильности с 2014-го, и это уже второй год, когда таких очень волатильных активов насчитывается 10 или меньше (по данным Bloomberg на 21 декабря).

Все семь активов этого года (за исключением одного) оказались валютами, если считать таковой биткоин (Bitcoin). Благодаря 70-процентному росту в список вошел аргентинский индекс Merval — инвесторы с оптимизмом отнеслись к программе реформ президента Маурисио Макри, считая, что у аргентинских акций достаточно шансов войти в индекс развивающихся рынков MSCI.

На графике волатильность выражена в виде z-индекса, показывающего количество стандартных отклонений волатильности от среднегодовой цены. В исследовании аналитики Bloomberg считали активы с z-индексом в 2,326 и более — порог, соответствующий вероятности в 1% — высоковолатильными.

Центральные банки

Томас Пуллауэк, глава Азиатско-Тихоокеанского направления в гонконгском T. Rowe Price, считает, что в этом году, благодаря эффективному политическому взаимодействию между крупнейшими центробанками, новостей, которые могли бы вызвать действительно сильную волатильность на рынке, было мало.

В начале года мы наблюдали несколько рискованных, но не реализовавшихся сценариев:

  • Торговая война между США и Китаем по поводу протекционистских инициатив президента Дональда Трампа;
  • Конфликт между США и Северной Кореей;
  • Победа сепаратистских политических партий в Нидерландах, Франции, Германии и, возможно, в Италии.

Один из ожидаемых сценариев — попытка изолировать Катар со стороны Саудовской Аравии. Как следствие, z-индекс катарского риала достиг 4,354. Слегка позади остался узбекский сум с 4,351 — в сентябре правительство, надеясь привлечь инвестиции, пошло на девальвацию валюты. Объем торгов по риалу и суму, как и по другим валютам из списка, относительно невелик.

Несмотря на то что резкий рост биткоина в этом году принято сравнивать с голландской тюльпанной лихорадкой, криптовалюта в рейтинге волатильности заняла лишь шестое место.

Учитывая, что опасения инвесторов находятся на рекордно низком уровне, неудивительно, что индекс волатильности Cboe, привязанный к индексу S&P 500 (INDEX: SPX), сейчас демонстрирует 20-летний минимум.

И Пуллауэк считает, что это само по себе должно вызывать тревогу: «Ситуация выглядит очень уж хорошо — как бы мы не пали жертвой самоуспокоения».

Подготовила Тая Арянова

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Free market quotes
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно