5 компаний, которые будут приносить прибыль при любой цене на нефть
AP Photo/Brennan Linsley
Главная Финансы, Нефть

Компании, готовые к любому будущему на рынке нефти.

Недавно без особой шумихи нефть WTI ( NYMEX: CL.NYMEX) преодолела отметку в $50 за баррель. Хотя в последние дни отмечаются повышенные колебания, сейчас сырье чувствует себя гораздо лучше, чем несколько месяцев назад — часть избыточного предложения ушла с рынка и он постепенно приближается к балансу. Улучшение фундаментальных показателей говорит о том, что цены на нефть должны стабилизироваться на уровне $50 за баррель, если не выше.

Любой сценарий стал бы благом для нефтяных компаний, которые смогли приспособиться к выживанию в условиях низких цен. Хотя число производителей, кардинально поменявших способы работы, постоянно растет, следующие пять компаний выделяются своими уникальными особенностями:

Давайте разберемся, как они сумели стать лидерами рынка.

Не абсолютный рост, но общая доходность

Одна из причин, по которой нефтяная отрасль оказалась в тупике, заключалась в том, что компании любой ценой старались наращивать производство, хотя должны были работать в интересах инвесторов.

Вот почему новый антикризисный план ConocoPhillips (NYSE: COP) направлен на увеличение совокупного годового дохода акционеров. Во главу угла ставится способность компании выплачивать растущие дивиденды. Достигнув этой цели и потратив некоторую часть денег на поддержание стабильного уровня производства, оставшиеся капиталы Conoco планирует поделить между программами по возврату средств и планами на будущее.

При цене нефти в $50 за баррель компания получает достаточно средств, чтобы выплачивать растущие дивиденды, выкупать часть акций на рынке и увеличивать производство примерно на 2% ежегодно. Суммируя факторы, получаем, что годовая доходность нефтяного гиганта составит 5−10% (или больше, если нефть подорожает).

Повышение эффективности

Прошлой осенью Encana (NYSE: ECA) представила пятилетний план развития. Он предусматривает увеличение производства на 60% к 2021 году в случае, если средняя стоимость нефти составит $55 за баррель. И это вполне по плечу канадской компании, учитывая ее богатые месторождения.

При стоимости нефти в $50 за баррель доходность после налогообложения может составить 35%. Постоянные инновации и повышение эффективности позволили Encana значительно опередить темпы развития, предусмотренные планом. В настоящее время компания считает, что для выполнения поставленных целей по увеличению производства ей достаточно, чтобы нефть стоила около $50 за баррель.

Та же нефть, но более высокие темпы роста

EOG Resource (NYSE: EOG) одной из первых использовала цену в $50 для оценки перспектив своего развития. Компания рассчитывала использовать свои уникальные технологии (превосходящие по доходности после налогообложения результаты Encana), чтобы увеличивать добычу в США на 10% в год до 2020-го при цене на нефть в $40 за баррель.

Однако, благодаря работе по увеличению эффективности и инновациям, EOG Resources повысила прогнозы роста добычи до 15% в год при той же цене на нефть. Если же средняя стоимость топлива подскочит до $60 за баррель, то добыча ежегодно будет увеличиваться на 25%.

Готовность к росту

5 компаний, которые будут приносить прибыль при любой цене на нефть
Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Marathon Oil, как и Encana, первоначально рассчитывала на среднюю стоимость нефти в $55 за баррель. Однако после продажи канадских нефтеносных песков и покупки месторождений в недорогом и богатом пермском бассейне, Marathon намерена увеличить совокупные темпы роста до 10−12% в год до 2021-го и продолжать выплачивать дивиденды, оставаясь в пределах денежного потока при стоимости барреля около $50.

По сравнению с тем, что было несколько лет назад, ситуация в компании значительно улучшилась — ранее ей требовалась гораздо более высокая цена на нефть для поддержания производства, не говоря уже об его наращивании.

Высокая доходность при низких ценах

Как и большинство энергетических компаний, Occidental Petroleum отреагировала на кризис снижением издержек и пересмотром портфеля. При этом дивиденды остались на прежнем уровне. Таким образом, Occidental Petroleum приходится генерировать больше денег, чем конкурентам, чтобы добиться безубыточности (особенно учитывая, что ключевым элементом планов ConocoPhillips и Marathon Oil по возрождению стало именно сокращение дивидендов).

Occidental Petroleum сохранила выплаты на прежнем уровне — в настоящее время дивидендная доходность ее акций составляет 4,9% — и активно работала над другими инициативами по увеличению денежного потока. В результате компания достигла таких успехов, что $50 за баррель теперь достаточно, чтобы выплачивать дивиденды и наращивать производство на несколько процентов в год.

Сокращение издержек приносит плоды в любых условиях

Способность этих компаний генерировать достаточный денежный поток при $50 за баррель отличает их от конкурентов, которые все еще пытаются приспособиться к низким ценам. Если стоимость нефти в перспективе не изменится, их акции должны опередить бумаги других, более слабых компаний.

Между тем, все пять производителей обладают большим потенциалом роста. Если нефть будет дорожать, они будут зарабатывать больше с каждого проданного барреля благодаря низкому уровню безубыточности. Именно поэтому инвесторы, рассматривающие добавление нефтяных акций в портфель, должны задуматься о кандидатах из этого списка: они способны принести неплохой доход независимо от того, что в будущем ожидает рынок нефти.

Подготовила Тая Арянова

Академия Insider.pro

Хочешь стать успешным инвестором?

Мы знаем с чего начать.
Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно