Как инвестору подготовиться к войне с Северной Кореей
AP
Главная Финансы, Северная Корея, США
Горячая тема
11 августа
1649 1k

Что случится с рынками, если два государства, обладающие ядерным оружием, начнут войну? Этот вопрос заинтересовал некоторых финансовых аналитиков, после того как стремительно начала расти напряженность между США и Северной Кореей.

Стратеги Nordea Markets считают, что в маловероятном случае «потенциально неконтролируемого военного конфликта», который затронет мировые сверхдержавы, такие как Китай и Россия, Европейскому центральному банку придется перейти к «очень умеренным прогнозам», а кривая доходности, скорее всего, будет сглажена из-за ослабления аппетита к риску.

Вот что говорит Шейн Оливер, руководитель инвестиционной стратегии и главный экономист AMP Capital: Если дело действительно дойдет до серьезного военного конфликта, и КНДР нанесет ракетный удар по Южной Корее и Японии, «это окажет весьма серьезное влияние на рынки акций, они могут упасть на 20% и более, пока не станет очевидной победа США».

Ситуация с традиционными активами-убежищами также будет непростой, поскольку многие из них окажутся затронуты глобальным конфликтом.

Одна из самых распространенных защитных стратегий — покупка иены в случае бури на рынке — в этой ситуации не применима, так как Япония находится в зоне поражения северокорейских ракет. Тем не менее на этой неделе японская иена подорожала на 1,4% по отношению к доллару.

«В случае конфликта с Северной Кореей Япония не убежище. Она может казаться таковым только форекс-трейдерам», — считают аналитики Commerzbank.

Аналитики Nordea полагают, что немецкие гособлигации, еще один актив, который обычно скупают инвесторы в панике, подойдут и на случай начала ядерного конфликта. Агрессивные покупки приведут к тому, что спред доходностей между двух— и десятилетними бумагами сократится до 0,5 процентного пункта, сейчас он превышает 1%.

До сих пор тревожные новости и резкие реплики лидеров США и КНДР не слишком сильно влияли на рынки. Инвесторы теперь оценивают вероятность снижения процентной ставки ФРС всего в 2%. Хотя для некоторых индексов эта неделя оказалась худшей в году, другие, в том числе южнокорейский индекс Kospi, все еще держатся вблизи многолетних максимумов.

«Небольшая амплитуда движений рынка отражает то, насколько сложно инвесторам учитывать в ценах возможные последствия ядерного конфликта», — заявили аналитики Rabobank.

В последние годы регулярные обострения в отношениях США и Северной Кореи прекратились или, по крайней мере, не становились серьезнее, и реакция рынка изменилась достаточно быстро.

«Десятилетиями в случае с Северной Кореей правильной рыночной стратегией была беспечность. Чаще всего участники рынка зарабатывали на ослаблении негативных движений рынка, а не на их хеджировании», отметили аналитики глобальных рынков в Goldman Sachs.

Кое-где на рынке оценка риска все же выросла. Однолетние кредитно-дефолтные свопы по суверенному долгу Южной Кореи, которые защищают инвесторов от дефолта Сеула по гособлигациям, на этой неделе достигли четырехлетнего максимума.

Тем не менее застраховаться на год от дефолта по облигациям стоимостью 10 млн долларов сейчас можно за условные 30,8 тыс. долларов. В начале 2009 года это стоило в десять раз дороже.

По мнению аналитиков Citi, «инвесторы могут быть слишком оптимистичны в краткосрочной перспективе». Это отражает их опыт, показывающий, что политики прекратят бросаться резкими словами так же быстро, как начали, а также «повсеместно распространенное убеждение, что в реальности риск военного противостояния минимален».

Подготовила Лиза Добкина

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно