Что не так с облигациями Tesla
AP
Главная Финансы, Tesla
Горячая тема
8 августа
2826 2k

Решение Илона Маска использовать деньги, полученные в результате размещения облигаций, для финансирования выпуска Model 3, пока акции компании столь дороги, может оказаться ошибкой.

Накануне, 7 августа, Tesla (NASDAQ: TSLA) объявила о намерении разместить облигации на 1,5 млрд долларов и направить полученные деньги на выпуск Model 3. Облигации должны быть погашены в 2025 году.

То, что компания будет в той или иной форме привлекать капитал, было ожидаемым: она, безусловно, нуждается в дополнительных деньгах для финансирования своих амбиций. На прошлой неделе, во время конференц-звонка после публикации отчета за второй квартал Илон Маск сообщил инвесторам, что Tesla думает о размещении долговых обязательств, а не акций. Хотя процентная ставка по облигациям еще не определена, долговые инструменты обычно дешевле акций.

Однако именно сейчас Tesla рискует. Только за второй квартал ее убытки составили 1,16 млрд долларов. Это значит, что привлеченных денег хватит лишь на несколько месяцев. По состоянию на 30 июня долгосрочный долг компании превышает 7 млрд долларов.

Конечно, у Tesla есть немногим более 3 млрд долларов наличными, но это число является иллюзией. При этом кредиторская задолженность и начисленные обязательства превышают 3,8 млрд долларов. И хотя компания заявила инвесторам, что ожидает положительного операционного денежного потока во второй половине 2017 года, до его окончания она рассчитывает направить еще 2 млрд долларов на капитальные инвестиции. Так что обещанное размещение облигаций — почти наверняка не последний выход на рынок капитала.

Высокая цена акций Tesla в данный момент, возможно, является самым большим достоянием компании. Они выросли примерно на 67% с начала года. При текущих ценах компания могла бы привлечь 1,5 млрд долларов, всего лишь увеличив объем акций в обращении на 3%. Кроме прочего, это не создаст дополнительную нагрузку на баланс, в отличие выплат по облигациям.

Инвесторы пока не демонстрируют ни малейшего разочарования в идеях Маска. И увеличение долга вместо продажи дорогих акций может оказаться ошибкой, о которой впоследствии придется сожалеть.

Подготовила Лиза Добкина

Источник: The Wall Street Journal

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно