Как читать квартальный отчет Tesla
Allen.G / Shutterstock.com
Главная Финансы, Американский рынок, Tesla
Горячая тема
1 августа
1657 1k

Tesla наращивает производство электромобилей, и отчетность за второй квартал, которая выйдет завтра, позволит инвесторам оценить перспективы бизнеса компании.

Прошло всего несколько дней после начала серийного производства Model 3, и сегодня инвесторы всего мира ожидают выхода квартальных результатов Tesla (NASDAQ: TSLA) — они будут опубликованы 2 августа.

ФОТО: Tesla Model 3 вышла на дорогу

За последние три месяца акции Tesla выросли примерно на 8%, а за последние шесть месяцев — на 36%, так что интерес к компании велик. Особенно пристально будут изучаться три категории: рентабельность по валовой прибыли, капитальные затраты и прогноз по продажам автомобилей.

Давайте для начала посмотрим на цифры прошлого квартала.

Рентабельность по валовой прибыли

За последний квартал рентабельность по валовой прибыли в годовом исчислении выросла. По стандарту отчетности GAAP она увеличилась на 340 базисных пунктов, а по non-GAAP, где не учитывается вознаграждение сотрудников акциями и кредиты за производство машин без вредных выбросов, на 760 базисных пунктов.

Впрочем, в Tesla не ожидали, что рентабельность по валовой прибыли во втором квартале окажется на том же уровне: менеджмент прогнозировал снижение на 250 базисных пунктов. Дело в том, что в первом квартале был разовый всплеск выручки от включения функции Enhanced Autopilot на ранее поставленных автомобилях.

Важно отметить, что руководство компании также прогнозировало снижение затрат на производство в связи с ростом его эффективности, но эта экономия не перекрывает снижения по сравнению с разовым пиком.

Руководство Tesla прогнозировало, что, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, скорректированная рентабельность по валовой прибыли вырастет на 340 базисных пунктов — это свидетельствует о росте эффективности производства и экономии на масштабе.

Капитальные затраты

В преддверии запуска Model 3 капитальные затраты автопроизводителя росли — особенно это было заметно в первом квартале, когда они поднялись в годовом исчислении на 155%, до 553 млн долларов. Впрочем, во втором квартале они должны увеличиться еще сильнее.

Компания ожидала, что к началу производства новой модели капитальные затраты возрастут до 2 млрд долларов. Поскольку первая Model 3 сошла с конвейера через несколько дней после окончания второго финансового квартала, многие из этих 2 млрд долларов, вероятно, пришлись как раз на этот отчетный период.

И, поскольку в первом квартале Tesla уже потратила на эти цели более полумиллиарда, инвесторам стоит искать в отчете капитальные затраты в размере около 1,4 млрд долларов.

Прогноз по продажам автомобилей

Как читать квартальный отчет Tesla
J. Lekavicius / Shutterstock.com

Поскольку Tesla уже сообщила о поставках автомобилей за второй квартал, в отчете инвесторов должен интересовать обновленный прогноз на остаток года.

Только что запущенная Model 3 будет стимулировать рост продаж, но продажи Tesla Model S и Model X, похоже, достигли потолка. Например, хотя в годовом исчислении поставки за второй квартал выросли на 53%, по сравнению с предыдущим отчетным периодом они сократились на 12%. Кроме того, прогноз сформулирован как «вероятное повышение продаж по сравнению с первой половиной 2017 года», то есть можно предположить, что заметного роста поставок компания не ожидает.

Итак, насколько же Model 3 может подстегнуть продажи во втором полугодии? Глава Tesla Илон Маск уже дал инвесторам некоторое представление о том, чего стоит ожидать от новой машины: в августе клиентам будет поставлено около 100 единиц, в сентябре — около 1,5 тыс., а к декабрю, как надеется Илон Маск, Tesla выйдет на 20 тыс. автомобилей в месяц.

Таким образом, инвесторам стоит ждать от отчета обновленной информации о перспективах поставок автомобилей Model S и Model X, а также прогноза по поставкам Model 3 по мере наращивания объемов производства.

Подготовила Тая Арянова

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно