Почему Илону Маску не придется конкурировать с Shell и Exxon
Главная Финансы

Сегодняшние крупнейшие нефтегазовые компании вполне могут понимать, что уже совсем скоро их доля рынка сократится под напором компаний, специализирующихся на альтернативной энергетике. Однако понимания, что завтра наступит крах, недостаточно для того, чтобы резко сменить стратегию и встретить вызов лицом к лицу.

Крупные нефтяные компании начинают задумываться о том, как будет выглядеть мир, когда эпоха нефти останется позади. Например, Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A) недавно объявила о намерении инвестировать 1 млрд долларов в «чистую» энергетику. Это солидная цифра, однако она гораздо меньше совокупных капитальных расходов компании — они составляют 25 млрд долларов в год.

Тем не менее, такие инвестиции можно расценивать как открытое признание того, что будущее за чистой энергией, а не за нефтью. Возможно, самые большие инвестиции в возобновляемые источники энергии сделала компания Total (NYSE: TOT), купив две трети производителя солнечных панелей SunPower, производителя аккумуляторов Saft и доли в нескольких проектах солнечных электростанций.

Chevron (NYSE: CVX) и BP (NYSE: BP) также в последнее десятилетие интересовались бизнесом в области возобновляемых источников энергии. Exxon Mobil (NYSE: XOM), пожалуй, единственная из крупнейших нефтяных компаний, чьи интересы до сих пор сконцентрированы исключительно на ископаемом топливе. Остальные же пытаются проложить себе дорогу в мир без нефти. Однако старым гигантам энергетической отрасли предстоит сделать еще многое, чтобы занять ключевые позиции в сегменте возобновляемых источников энергии.

Дело не в Tesla: Нефтяники ждут бума на рынке электромобилей

Предсказуемый крах

Все понимают, что энергетическая революция уже на пороге. Солнечная и ветряная энергия становятся все дешевле, также как и системы для хранения энергии с помощью батарей, сжатого воздуха и водорода. Shell, ExxonMobil, Chevron и Total могут увидеть угрозу издалека. Вопрос в том, что они могут с этим поделать.

Рушить собственный бизнес сложно. Когда компания работает в полную силу, приносит доход, а за плечами у нее десятилетия успеха, признать грядущий крах почти невозможно, даже если он близок.

Баффетт vs. Маск: Война за будущее энергетики

Microsoft (NASDAQ: MSFT) могла бы создать жизнеспособное устройство, чтобы конкурировать с iPhone, но она так много зарабатывала на Windows и Office, что не захотела перестраивать свой бизнес и поэтому пропустила революцию смартфонов.

Sears (NASDAQ: SHLD), JC Penney (NYSE: JCP), WalMart (NYSE: WMT) и почти все остальные крупные ритейлеры уступают рынок Amazon (NASDAQ: AMZN), хотя еще даже десять лет назад легко можно было предсказать взрывной рост рынка электронной коммерции. Можно вспомнить множество историй о стабильных, прибыльных компаниях, которые не пожелали или не смогли произвести стратегические изменения и переключиться на новые бизнес-модели, несмотря на то что они могли предсказать изменения в своих отраслях за годы до того, как эти изменения наступили.

Почему два бизнеса несовместимы

Сама по себе идея перехода компании от добычи нефти к производству электроэнергии с помощью ветра или солнца кажется достаточно простой. Однако если задаться вопросом, выкупит ли, к примеру, Total в ближайшее время остаток акций SunPower, такое развитие событий стоит считать маловероятным, несмотря на то что это было бы логичным шагом на пути создания нового энергетического бизнеса.

Перейти полностью на новую бизнес-модель трудно, и Total — прекрасный тому пример. По данным источников The Motley Fool, при покупке контрольного пакета акций SunPower менеджеры Total просили предоставить им 10-летний план развития. Это стандартный подход для нефтегазовой отрасли, где компании планируют инвестиции за многие годы вперед. Однако SunPower никогда не разрабатывала такой план, потому что он просто устарел бы в течение нескольких месяцев.

Возобновляемая энергетика показала рекордный рост в 2016 году

Солнечная энергетика меняется так быстро, что компаниям приходится корректировать планы буквально на лету. По данным GTM Research, в 2007 году в этом сегменте по всему миру было установлено 2,5 ГВт генерирующих мощностей. В 2017 году такой же объем мощностей устанавливается за две недели в Китае. Десять лет назад никто не мог даже просто предсказать это, не говоря о разработке плана, который все еще сохранял бы смысл в нынешних условиях.

SunPower вряд ли сохранит необходимую для этого бизнеса скорость и гибкость, если полностью вольется в Total. Лучшей стратегией для Total было бы сохранить свой контрольный пакет в SunPower, оказывать ей при необходимости финансовую поддержку и, возможно, внезапно выкупить ее целиком через пять-десять лет, когда солнечная энергетика станет серьезной отраслью, а нефтяной бизнес будет умирать.

Почему пока не стоит ждать покупок компаний в секторе возобновляемой энергетики

Сам по себе тот факт, что у нефтяных компаний сейчас просто нет корпоративных структур, достаточной гибкости или навыков для управления компаниями в сфере возобновляемой энергетики, не означает что их обязательно настигнет катастрофа. Как только мир окончательно минует пик потребления нефти и нефтегазовые компании увидят, что будущее не сулит им ничего хорошего, им придется корректировать свои стратегии. Именно тогда начнутся серьезные покупки компаний, производящих солнечную энергию и добывающих необходимые технологии. Однако покупка актива в еще только складывающейся индустрии — слишком рискованное дело даже для балансов крупных нефтяных компаний.

Компаниям, работающим в уже развитой, сложившейся индустрии сложно адаптироваться к внезапным изменениям, которые угрожают их бизнесу, даже если угроза близко. Трудно отказаться от прибыльной модели ради вновь открывающейся возможности роста, даже если она обещает светлое будущее. Поэтому крупные нефтяные компании хоть и начинают всерьез относиться к возобновляемым источникам энергии, через десять лет они вряд ли станут крупными игроками на этом рынке.

Подготовила Лиза Добкина

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно