Как ловить дно на фондовом рынке
Главная Финансы, Американский рынок, Обучение трейдингу
Горячая тема
21 июля
3455 3k

Директор по исследованиям Ritholtz Wealth Management Майк Батник дает советы трейдерам.

Еще ни разу я не встречал начинающего инвестора, который следовал бы тренду. Причина ясна: мы слышим фразу о том, что нужно покупать дешево и продавать дорого задолго до того, как откроем свой первый брокерский счет. Как только дело доходит до первых реальных сделок, мы устремляемся на поиски чего-нибудь подешевле. Увы, быстро становится ясно, что все сложнее, чем кажется.

На самом деле никто не может покупать дешево и продавать дорого. Во всяком случае, не всегда. Успешные трейдеры обычно покупают дорого и продают еще дороже, а успешные инвесторы покупают дешево и не продают вовсе. Но для тех, кто не может отказаться от соблазна «поймать дно» и мечтает стать одним из тех инвесторов, кто замечает сокровище там, где другие видят мусор, есть несколько правил.

На рынке сейчас есть сфера, которая однозначно попадает в категорию «мусора»: это розничная торговля. Инвестиционная группа Bespoke поддерживает индекс «Death By Amazon», — в него входят 54 компании, которые больше всего страдают от конкуренции с онлайн-ритейлером. В этом году индекс упал на 20% и сейчас находится на самом низком уровне с апреля 2013 года. Давайте попробуем разобраться в происходящем на примере Macy's (NYSE: M) — одной из крупнейших розничных сетей в США.

У Macy's большие проблемы. Чистая прибыль компании год к году снижается уже десять кварталов подряд, а прибыль на акцию за два года упала на 56%.

Разумеется, акции компании стремительно теряют в цене. За последние два года они подешевели на 71%. Вряд ли для понимания того, что это крах, нужен какой-то контекст, но замечу, что фондовый рынок Соединенных Штатов падал так сильно всего единожды — во время Великой депрессии.

Когда крупные бренды резко дешевеют, многие инвесторы испытывают соблазн купить их акции. На то есть две причины:

Трудно представить, что такая крупная компания, как Macy's, может подешеветь вдвое всего за 86 дней. Но именно это произошло с июля по ноябрь 2015 года. С тех пор акции компании потеряли еще 45%.

Мало что в инвестировании приносит такое удовлетворение, как способность заработать там, где другие теряют деньги.

Правило 1. Никогда не пытаться найти дно. Это одна из самых сложных вещей в инвестировании. За время своего эпохального снижения акции Macy's трижды пережили 30-процентное ралли. Каждый раз казалось, что это начало нового роста — но не тут-то было. Трейдеры, игравшие на понижение, остались в плюсе. Инвесторы, надеявшиеся поймать дно, потеряли все.

Правило 2. Не спешите покупать после каждого серьезного падения. Необязательно постоянно играть против всех. Да, фондовый рынок не совсем эффективен, но когда компания стоимостью 15 млрд долларов падает на 10% и более за один день, на то обычно есть причины. 11 ноября 2015 года акции Macy's упали на 14%, а в течение следующих нескольких недель — еще на 12%.

Правило 3. Подождите более высокого минимума. Более высокий минимум не означает, что дно пройдено, и все же настоящее дно всегда выглядит именно так.

Правило 4. Подождите, пока стабилизируется долгосрочная скользящая средняя. Например, 12-месячная скользящая средняя Macy's по-прежнему падает. Если вы будете ждать, пока показатель стабилизируется, вы не поймаете самое-самое дно, но лучше проявить излишнюю осторожность, чем потом жалеть.

Правило 5. Подождите, пока не появится соответствующий биржевой фонд. ProShares только что подала заявку на открытие ETF с двойным и тройным плечом для инвестирования в розничные компании. Такое происходит только после крупных движений рынка и может служить надежным признаком близкого или только что пройденного дна.

Правило 6. Используйте стоп-лосс. Выберите сумму в долларах или величину в процентах, которую вы готовы потерять, и придерживайтесь ее.

Правило 7. Инвестируйте понемногу. Помните: возможно, все, кто продает эти акции, правы, а вы ошибаетесь. Риск не должен превышать 1% капитала.

Правило 8. Никому ни слова. Бороться с собственными эмоциями достаточно сложно, а если вы рассказываете кому-то о своих планах, задача усложняется в разы: гордость и эго мешают вам судить здраво, вы менее охотно признаете поражение и продолжаете двигаться дальше.

Правило 9. Увеличьте свой временной горизонт. Акции, упавшие в цене вдвое, редко восстанавливаются за две недели. Как правило, сильно подешевевшие активы остаются дешевыми довольно долгое время. Убедитесь, что понимаете, на что идете — или вам не избежать разочарования.

Правило 10. Если вы уверены в компании, действуйте медленно (и удачи вам). Маловероятно, что вы поймаете самое дно, — поэтому лучше составьте план и инвестируйте поэтапно, например, по 1/8 от общей суммы, которую планируете вложить, каждые две недели в течение следующих четырех месяцев.

Бонусное правило. Подождите, пока акции не продаст какой-нибудь крупный инвестор. Например, после того, как Билл Экман объявил, что продал свою долю в Valeant (NYSE: VRX), ее акции выросли на 43%. Увы, даже в этом случае все оказалось не так просто — через несколько недель после выхода этой новости Valeant упала еще на 30%. Инвесторы, решившие, что бегство Экмана совершенно точно отметило дно, очень ошибались.

Поймать дно чрезвычайно сложно, но если вы решились, никто не сможет вас переубедить. Единственный способ понять, что это дорогое удовольствие, — попробовать это самостоятельно. Надеюсь, некоторые из этих правил помогут вам, когда вы в следующий раз решите прыгнуть головой в пропасть.

Подготовила Лиза Добкина

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно