Инвесторы-активисты пришли за Nestle
Главная Финансы

Глава хедж-фонда Third Point, инвестор-активист Дан Леб нацелился на Nestle.

В понедельник стало известно, что Third Point приобрел 1,3% акций компании Nestle (SIX: NESN), текущая стоимость пакета составляет около 3,5 млрд долларов.

Фонд выступил с обращением, в котором призвал Nestle продать принадлежащую ей долю в производителе косметики L'Oreal (EURONEXT: OR), увеличить кредитное плечо для выкупа акций и утвердить официальные цели по прибыли. После этого акции компании на бирже в Цюрихе подорожали на 4,8%.

Nestle, чья рыночная капитализация в конце недели составляла около 263 млрд долларов, является крупнейшей потребительской компанией в Европе.

«Сложно найти столь же качественный бизнес, как у Nestle, в котором можно было бы столько всего улучшить», — говорится в сообщении Third Point.

Леб больше известен своими активистскими кампаниями в США и Японии, это одна из первых его крупных ставок на европейском рынке. Кроме того, Third Point, с учетом улучшившегося экономического прогноза и снижения политических рисков в регионе, инвестировала во второй по величине банк в Италии UniCredit и немецкую компанию EON SE.

В 2016 году рост продаж Nestle замедлился до самых медленных темпов, по крайней мере, за десять лет, а цена акций отстала от акций других крупнейших компаний потребительского сектора.

Third Point, покупая долю в компании, рассчитывает, что ее новый исполнительный директор Марк Шнайдер реализует столь необходимые изменения. Аналитик Bank Vontobel Жан-Филипп Берчи говорит:

«Мы убеждены, что у Марка Шнайдера есть очень амбициозные планы для Nestle, они могут совпадать с некоторыми или со всеми предложениями Third Point. Заявление фонда можно рассматривать как враждебное по отношению к Nestle, но он вполне может стать отличным союзником для Марка Шнайдера».

Шнайдер стал первым почти за сто лет руководителем, пришедшим в Nestle со стороны. Вступив в должность с 1 января, он уже начал менять приоритеты компании в сторону производства более полезных продуктов и быстро растущих направлений бизнеса. Nestle заявила, что в июне она может продать свое американское подразделение по производству шоколада и сладостей.

Фонд Third Point приветствовал эти действия, назвал Шнайдера высококвалифицированным руководителем с впечатляющим послужным списком и призвал его сформулировать «смелый» план действий с учетом корпоративной культуры Nestle и склонности компании к внедрять новшества малыми, осторожными шагами.

«Они очень медленно реагировали на изменения на рынке. Вот почему мы сейчас видим давление со стороны акционеров», — считает старший вице-президент по управлению активами Northern Trust Corp. Джеймс Санто.

Как стать занозой в заднице у совета директоров. Краткое руководство

Nestle следует проанализировать свой портфель из 2000 брендов и уменьшить влияние тех, которые показывают плохие результаты, считают в Third Point. Кроме того, компания должна официально поставить себе цель увеличить рентабельность по операционной прибыли с 15% в 2016 году до 20% в 2020 году, а также удвоить коэффициент левереджа, чтобы высвободить больше денег для выкупа акций.

Кроме того, компании пора продать принадлежащий ей 23-процентный пакет акций L'Oreal, возможно, путем обмена акций.

Потребительские компании стали популярными целями для инвесторов-активистов. В 2015 году Билл Экман аккумулировал пакет акций Mondelez International (NASDAQ: MDLZ) стоимостью 5,6 млрд долларов и призвал менеджмент улучшить работу, что в итоге привело к сокращению затрат. Procter&Gamble (NYSE: PG) привлекла к сотрудничеству фонд Trian Fund Management Нельсона Пельтца, которому принадлежит пакет акций косметического гиганта стоимостью 3,3 млрд долларов.

Однако не все считают, что Nestle нуждается в радикальных изменениях. «Все возможно, но я не совсем уверен, что у Дэна Лоэба есть лучший стратегический план для компании, чем у ее собственного руководства. Учитывая ее очень, очень мощный портфель (брендов), особенно таких, как Nespresso, она крепко стоит на ногах», — сказал Стивен Макклоу Смит, руководитель стратегии на европейском рынке акций в JPMorgan Asset Management.

Подготовила Лиза Добкина

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно