3 акции для консервативных инвесторов
Petr Josek/Reuters
Главная Финансы

Фондовый рынок переполнен компаниями, которые слишком охотно идут на чрезмерный риск, но это не означает, что консервативным инвесторам следует пытаться заработать на них. Как ни странно, существует достаточно акций с потенциалом выше среднерыночного и при этом низким уровнем риска.

Разберемся, действительно ли Kroger (NYSE: KR), McCormick (NYSE: MKC) и Altria (NYSE: MO) позволят консервативному инвестору крепко спать по ночам и при этом получать прибыль выше средней.

Бизнес, устоявший в рецессию

Супермаркеты — отличная отрасль, на которую следует обратить внимание консервативным инвесторам, так как даже в период экономического спада люди не прекращают покупать продукты. Однако эта индустрия зрелая и высококонкурентная, поэтому инвесторам следует выбирать акции придирчиво.

Компания Kroger управляет несколькими сетями магазинов в разных ценовых категориях., которая управляет рядом брендов, которые охватывают цепочки создания стоимости. Покупатели обращающие внимание на соотношение цена/качество, делают покупки в магазинах под брендами Kroger и Ralph's, а за продуктами премиум— сегмента отправляются Harris Teeter. Разнообразие предложения позволило Kroger наращивать свою долю рынка в течение 12 лет подряд.

Имея сильный портфель брендов, менеджмент Kroger может сосредоточиться на создании ценности для своих акционеров. Они постоянно стремятся снизить затраты, чтобы сделать цены в магазинах более конкурентоспособными. Этот фактор, а также успехи компании в производстве недорогих органических продуктов продажи Kroger обеспечивают постоянный рост продаж и прибыли, которая переходит акционерам в виде дивидендов и выплат при обратном выкупе акций.

Но даже несмотря на столь успешную стратегию и долгую историю дивидендных выплат, коэффициент цена/прогнозная прибыль для акций Kroger сейчас составляет всего 13. Это выгодная цена акций столь высокого качества, чья дивидендная доходность составляет 1,6%.

Пряный рост дивидендов

Производство приправ, возможно не тот тип бизнеса, который приносит стабильно растущий доход, но, по крайней мере, лидеру отрасли это удается. McCormick платил акционерам дивиденды все 93 года подряд с момента своего выхода на биржу. В последнее время выплаты выросли на 9% до $1,88 на акцию в год.

Позиционирование в премиальном сегменте дает компании возможность генерировать продажи даже на слабых рынках. Ее фирменные марки специй, в том числе McCormick и Old Bay, позволили ей увеличить выручку за прошлый финансовый год на 2,7% до 4,4 млрд долларов. в прошлом финансовом году, что на 2,7%. Что еще лучше, у компании не было проблем с повышением цен в рознице. В прошлом году цены выросли в среднем на 1,5%, и это помогло McCormick добиться максимальной за пять лет операционной маржи на уровне 14,5%.

Менеджмент компании видит позитивные долгосрочные тенденции, которые будут способствовать уверенному росту мировой промышленности в течение следующего десятилетия. В 2017 году McCormick продолжит наращивать долю рынка, ее продажи, как ожидается, поднимутся на 5— 7%, а рост цен и сокращение расходов приведут к увеличению прибыли на 10%.

Ее дивиденды могут заметно вырасти, так как сейчас на выплаты направляется менее 50% прибыли и лишь около трети прошлогоднего денежного потока в размере 658 млн долларов. Возможно, скромный прогноз роста продаж не впечатлит инвесторов, но им точно понравятся дивиденды, которые растут вот уже 31 год подряд и только с 2014 года увеличились на 27%.

Будущее без дыма

Никого не удивляет, что табачный бизнес переживает спад, так как все меньше людей курят. Поэтому сокращение объемов бизнеса Altria на 2,7% по итогам I квартала никого не обеспокоил. Табачный гигант все же смог увеличить выручку на 2%, а скорректированный операционный доход — на 8%. Снижение продаж бездымного табака могло вызвать большие опасения, но даже его можно объяснить влиянием отзыва продукции, обошедшегося компании в 60 млн долларов потенциального операционного дохода.

Конечно, табачная промышленность будет по— прежнему подвергаться давлению со стороны борцов с курением, политиков и регуляторов, повышающих акцизы на сигареты, но такие компании, как Altria и Reynolds American ( NYSE: RAI.NYSE), в целом cпособны компенсировать влияние этого фактора на прибыль, повышая цены. Тот факт, что повышение цен не приводит к значительному оттоку потребителей, доказывает, что курение действительно вызывает аддикцию. Но с другой стороны для инвестора это выглядит привлекательным.

Благодаря этому фактору Altria смогла многие годы демонстрировать феноменальные результаты вне зависимости от колебаний отрасли. У компании есть возможности значительно увеличить бизнес в будущем за счет электронных сигарет — в этом сегменте все еще возможна экспансия, несмотря на усилия регуляторов. Новые правила Управления по контролю качества продуктов и медикаментов США приведут к вытеснению мелких производителей в пользу крупных, таких как Altria.

Philip Morris International (NYSE: PM), дочерняя компания Altria, сейчас пытается получить разрешение маркировать продукцию как имеющую сниженный уровень риска. Если ей это удастся, она будет выпускать электронные сигареты под маркой Altria Marlboro. Также есть возможность, что Philip Morris совершит для Altria сделку по покупке активов, подобную той, которую сейчас British American Tobacco (AMEX: BTI.AMEX) проводит с Reynolds.

С учетом дивидендов в размере $2,44 на акцию, приносящих доходность в размере 4,3%, инвестиции в Altria остаются лучшим выбором для консервативных инвесторов, ищущих доход.

Подготовила Лиза Добкина

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно