3 акции для амбициозных инвесторов
Главная Финансы

Сильно недооцененные акции не для слабонервных. Однако сильные духом и целеустремленные инвесторы могут обнаружить золотое дно среди акций, чья цена упала настолько, что текущая капитализация компаний лишь немного превышает стоимость основных активов. Как говорил легендарный инвестор Бенджамин Грэм: «В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, но в конечном счете это весы».

В этой категории акций стоит обратить внимание на Valeant Pharmaceuticals (TMX: VRX), Camping World Holdings (NYSE: CWH) и Jazz Pharmaceuticals (NASDAQ: JAZZ). Объясняем, почему они в итоге могут оказаться более ценными, чем считает рынок сегодня.

Награда за смелость

Если вы ищете недооцененные акции, стоит обратить внимание на компании, чьи акции когда-то рухнули, и подумать, есть ли теперь у рынка повод сменить гнев на милость. Valeant Pharmaceuticals, безусловно, относится к таким компаниям — цена ее акций обвалилась на 95% от максимума, достигнутого в середине 2015 года из-за лавины проблем, связанных с бизнес-моделью и долговой нагрузкой компании.

Что должно произойти, чтобы бумаги Valeant восстановились? Если коротко, должно сойтись много звезд. Ключевым условием станет снижение долговой нагрузки. Компания уже занимается этим, с I квартала ее общий долг снизился на 3,6 млрд долларов. У Valeant все еще есть активы, такие как подразделение Salix, которые можно продать, чтобы ускорить погашение оставшегося 30-миллиардного долга. Вопрос в том, сможет ли Valeant получить хорошую цену за свои активы, учитывая, что потенциальные покупатели знают все о том, в какой тяжелой ситуации находится компания.

Кроме того, у Valeant есть проблемы в публичной сфере, но они со временем исчезнет. Кажется, что примерно раз в квартал все новые компании из сферы здравоохранения попадают под огонь критики за непрозрачность ценообразования. Теперь внимание общественности уже сместилось с Valeant на новые цели, такие как Mylan. Если Valeant сможет не привлекать к себе внимание еще какое-то время, о ней забудут.

Похоже, рынок не рассчитывает на восстановление акций Valeant, они сейчас оцениваются очень дешево: менее, чем в 3,3 раза выше ожидаемой прибыли на акцию в 2017 году и в 1,3 раза выше номинальной стоимости.

Акции заметно подорожали после отчета за I квартал и роста прогноза по прибыли за год, так как рынок увидел возможные признаки улучшения ситуации. Эти акции по-прежнему несут в себе невероятный риск, но амбициозных инвесторов может заинтересовать небольшая позиция в них.

Широкие возможности

Амбициозные инвесторы могут заинтересоваться и акциями компаний, обладающих столь же серьезными амбициями. К таким относится, например, Camping World — крупнейший в США продавец домов на колесах и поставщик сопутствующих услуг, который только что приобрел обанкротившуюся сеть спортивных товаров Gander Mountain.

Camping World вышла на биржу только в конце прошлого года, хотя она является лидером индустрии с 1966 года и сохраняет свои позиции благодаря широкому ассортименту новых и подержанных автомобилей.

Выручка компании за I квартал выросла на 11% до 883 млн долларов, а прибыль — почти на 50% до 31,6 млн долларов, или до $0,38 на акцию, значительно опередив прогнозы аналитиков.

Теперь она приступила к реанимации бизнеса Gander Mountain, купленной ею (вместе с группой ликвидаторов) на аукционе по банкротству примерно за 390 млн долларов. На первый взгляд покупка может показаться странной, однако аудитория бизнеса по продаже автомобилей для путешествий и одежды для отдыха на природе во многом пересекается. Кроме того, вместе с Gander Mountain был куплена компания по торговле лодками и сопутствующими товарами Overton's.

Camping World купила сеть спорттоваров очень дешево, и это позволит ей провести чистку ассортимента, избавившись от убыточных магазинов и категорий товаров, а затем добавить в ассортимент собственную продукцию. Camping World планирует управлять примерно 70 магазинами Gander Mountain.

Сектор спортивных товаров переживает консолидацию после череды банкротств, в том числе Sports Authority, Sports Chalet и Eastern Mountain Sports. Bass Pro Shops покупает компанию Cabela's.

Сейчас коэффициент цена/прибыль для Camping World составляет 12, коэффициент цена/прогнозная прибыль — 15, а цена/денежный поток — 9. Дивидендная доходность составляет всего 1%, и компания нацелена на весьма амбициозный рост.

Биотехнологии, достойные любви инвестора

Подавляющее большинство биотехнологических компаний убыточны, и поэтому инвесторы бегут от сектора, как от чумы. Но Jazz Pharmaceuticals — не типичная акция. Эта прибыльная компания, у нее большой потенциал роста, а ее акции торгуются по сниженной цене. О таком сочетании инвесторы обычно мечтают.

У Jazz есть несколько препаратов на рынке, но самый прибыльный — это средство от расстройств сна Xyrem. Рост продаж Xyrem в процентах выражается двузначными числами. Компания только что объявила о сделке с производителем дженериков, которая поможет поддерживать прибыль от продаж этого лекарства в течение нескольких лет.

Как у любой хорошей биотехнологической компании, долгосрочный потенциал роста Jazz зависит от выхода на рынок новых препаратов. У компании есть несколько интересных препаратов, находящихся сейчас на поздних стадиях разработки. Это, в частности, лекарства, дополняющие основной препарат от бессонницы и пока известные как JZP-110, JZP-258 и JZP-507, а также Vyxeos — многообещающий препарат от острого миелоидного лейкоза. Некоторые из этих препаратов появятся на рынке в ближайшие два года, а их потенциальные объемы продаж приближаются к миллиарду.

Рынок ожидает, что с учетом уже вышедших на рынок и ожидаемых препаратов, прибыль на акцию Jazz будет ежегодно расти на 17% в течение следующих пяти лет. Несмотря на такой потенциал, сейчас коэффициент цена/прогнозная прибыль для акций Jazz составляет менее 12, так как инвесторы опасаются проблем с регистрацией препаратов и конкуренции со стороны производителей дженериков. Эти риски не следует игнорировать, но все же потенциал роста Jazz и низкая оценка акций делают их идеальным выбором для амбициозного инвестора.

Подготовила Лиза Добкина

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно