Налоговая реформа США: 3 плюса для американских компаний
AP Photo/J. Scott Applewhite
Главная Аналитика, США, Американский рынок

Рассказываем, как изменится налоговое законодательство США и какие приятные сюрпризы это принесет американским корпорациям.

До того, как появились подробности плана налоговой реформы республиканцев, ходили слухи о том, что Белый дом и лидеры Конгресса смалодушничали. Сторонники радикальной реформы опасались, что снижение чрезмерной налоговой нагрузки на корпорации будет проводиться крайне медленно, а вместо того чтобы поставить транснациональные американские корпорации в равные условия с зарубежными конкурентами, будет введен единый и жесткий «минимальный налог» на офшорные прибыли.

К счастью, окончательная версия налогового плана оказалась на удивление сильной и прозрачной. Наиболее значительной переработке подверглось налогообложение корпораций, особенно в области иностранных доходов. Ослабление налоговой нагрузки на компании очень важно для стимулирования экономического роста.

Вот три основных положения плана, которые напрямую затронут налогообложение американского бизнеса. Кроме того, предложения республиканцев содержат некоторые весьма приятные сюрпризы для корпоративной Америки.

1. Внутренние налоги: Низкие ставки, но меньшие вычеты

Предлагаемый «Закон о сокращении налогов и занятости» предусматривает снижение налога на доходы корпораций с 35% до 20%. И это неудивительно: ставка в 20% была краеугольным камнем проекта реформы, представленного республиканцами в конце сентября.

Обнадеживает то, что новая ставка вступит в силу немедленно (начиная с 2018 налогового года). Кроме того, она будет постоянной. Многие критики реформы полагали, что от этих положений придется отказаться. Экономист аналитического центра Tax Foundation Николь Кэдинг сказал в интервью Fortune:

«Было много разговоров о постепенном сокращении налогов. Хорошо, что этого не произошло».

Первоначальный проект налоговой реформы предусматривал отмену вычетов на выплаты по займам. В обмен компании получили бы возможность сразу списывать капитальные затраты и инвестиции в заводы и оборудование, вместо того, чтобы растягивать этот процесс на несколько лет (как в настоящее время).

Налоговая реформа предусматривает, что списание капиталовложений будет осуществляться сразу и в полном объеме. Однако с процентными вычетами ситуация несколько иная.

Компании смогут получить налоговый вычет на расходы по кредитам в размере до 30% от прибыли до учета процентов, налогов, амортизации и износа ( EBITDA). Такое решение позволит компенсировать резкое снижение налоговых поступлений. Ограничение вычетов на расходы по кредитам вместо их полной отмены благоприятно скажется на прибылях компаний, но не слишком хорошо на федеральном бюджете: оно существенно сокращает одну из главных доходных статей в предложении республиканцев.

2. Зарубежные прибыли: «Минимальный» налог

Закон о сокращении налогов и занятости предусматривает переход к территориальной системе налогообложения, действующей в большинстве развитых стран.

В настоящее время в США действует единая (и крайне высокая) ставка налога в 35% на прибыли, полученные в любом государстве, в то время как в большинстве развитых стран компании платят налоги только в том регионе, где производят продукцию, без дополнительных обязательств у себя дома.

Подобная система привела к тому, что американские многонациональные корпорации защищаются от непомерно высоких налоговых ставок дома, десятилетиями оставляя деньги в зарубежных дочерних компаниях, хотя могли бы возвращать их в США и направлять на строительство новых предприятий и покупки в интересах бизнеса.

15 «худших налоговых гаваней» в мире

После принятия закона все зарубежные подразделения американских компаний будут платить только местные налоги — именно так устроена территориальная система. Но в плане республиканцев содержится одна значимая оговорка.

Компании, намеренно перемещающие деньги в регионы с крайне низкими налоговыми ставками — например, в Ирландию, Венгрию и Багамы, — будут подвергаться суровому наказанию.

Таким образом разработчики плана позаботились о защите налоговых интересов США.

В первоначальный проект был заложен «минимальный» добавочный налог на доходы, полученные в налоговых убежищах за рубежом. Это предложение сильно беспокоило корпоративных топ-менеджеров. Они опасались, что налог окажется высоким (15−20%), что значительно ослабило бы преимущества территориальной системы.

В новом варианте упоминание о добавочном налоге осталось, однако руководители компаний могут расслабиться — он действительно «минимален» и будет начисляться только на так называемые «сверхприбыли».

Цель этого положения в том, чтобы воспрепятствовать перемещению в зарубежные налоговые убежища интеллектуальной собственности, патентов и других активов, которые высокомобильны и представляют собой относительно небольшие номинальные инвестиции.

Идея состоит в том, чтобы облагать налогом прибыли, превышающие определенный порог, зависящий от доходности активов. Ключевым моментом является то, что в инвестиционной базе учитываются только материальные активы, такие как здания, заводы и товарно-материальные запасы. Нематериальные активы, такие как патенты и репутация компании, в базе не учитываются.

Скажем, американская мультинациональная корпорация зарабатывает в Ирландии 10 млн долларов до налогообложения, при этом ее материальные активы составляют 100 млн. Таким образом, рентабельность равна 10%. Пороговое значение для сверхприбыли вычисляется по следующей формуле: 7% + уровень инфляции (в настоящее время он равен 1% в год). В общей сложности получается 8%, или 8 млн долларов. Таким образом, компания заработала 2 млн долларов «сверхприбыли» выше порогового значения.

Мультинациональные корпорации будут платить налоги по внутренней ставке 20%, но не на всю сверхприбыль, а только на ее половину. Они также получат 80-процентный вычет на налоги, уже оплаченные, скажем, в Ирландии по максимальной местной ставке в 12,5%. В итоге вычет составит 80% от 12,5%, или 10%. Компания заплатит 20-процентный налог (200 тыс. долларов) на сверхприбыль в 1 млн (половину от ее общего размера), минус 100 тыс. долларов (вычет за налоги, уже уплаченные в Ирландии). Конечная сумма платежа будет равна 100 тыс. долларов, а а эффективная ставка дополнительного налога составит 5%.

Она вовсе не так велика, как опасались руководители компаний. Но закон предусматривает карательные меры для корпораций, перемещающих интеллектуальную собственность в налоговые убежища.

Гэвин Экинс, экономист Tax Foundation, отмечает, что зарубежное подразделение корпорации может состоять всего из пары юристов и нескольких патентов. Его материальные активы могут быть невелики — например, 100 тыс. долларов, — а прибыль может легко превысить 100 млн долларов.

В этом случае компания будет вынуждена заплатить дополнительные налог на сверхприбыль в размере 50 млн (половина от 100 млн).

Скажем, налог на прибыль на неком экзотическом острове равен 5%, тогда корпорации придется выложить из своего кармана дополнительные 7,5 млн долларов.

По словам республиканцев, эта норма позволит достичь двух целей: поставит американские мультинациональные корпорации в равные условия с компаниями из других стран и в то же время помешает переносу интеллектуальной собственности в регионы, единственный плюс которых — сверхнизкие налоги.

3. Репатриация капиталов: Струйка, а не поток

Как известно, прибыли, накопленные американскими транснациональными корпорациями за рубежом, превышают 3 трлн долларов. Часто они аккумулируются на счетах дочерних компаний в Ирландии, Германии или Японии.

Республиканцы давно выступают за «вмененную репатриацию», при которой Казначейство обложит зарубежные прибыли по сверхнизкой ставке. «Вмененная» в данном случае означает, что у компаний не будет иного выхода, кроме как заплатить репатриационный налог. Как только они выполнят свои обязательства перед правительством, деньги смогут вернуться в США без дополнительных санкций.

Поскольку все будущие иностранные доходы будут облагаться минимальным доходом в соответствующем году (без отсрочек и исключений), больше не будет никакого смысла хранить прибыли за рубежом.

Закон о сокращении налогов и занятости в самом деле содержит положения о вмененной репатриации. Но они по-прежнему полны сюрпризов. Двухступенчатые ставки вполне предсказуемы: транснациональные корпорации заплатят 12% от общей стоимости ликвидных активов, таких как денежные средства и ценные бумаги, и 5% от прибылей, реинвестированных за границей в материальные активы вроде заводов и товарно-материальных запасов.

Но вот пара неожиданностей:

  1. Проект республиканцев предусматривает постепенное погашение обязательств. У компаний будет восемь лет на выплату налогов как по прибылям, вложенным в материальные активы, так и прибылям, оставшимся в виде денежных средств и эквивалентов. При этом минимальный ежегодный платеж не должен быть меньше 12,5% от общей суммы.
  2. Категории активов закрепляются на день обнародования проекта — 2 ноября 2017-го. Таким образом, корпорации не смогут перевести накопленную прибыль из одной формы в другую, чтобы сэкономить на разнице налоговых ставок (12−5%).

Экинс говорит:

«Если бы правительство дало компаниям пару недель на подготовку, они бы перевели огромные суммы нереализованной прибыли в материальные активы, чтобы сэкономить 7%».

Таким образом, деньги будут возвращаться из-за границы не сразу, а постепенно. Еще восемь лет компании смогут оставлять часть прибылей за рубежом. Но если закон будет принят, капитал начнет перетекать из регионов с самыми низкими налогами в регионы, где возможности для роста и развития наиболее привлекательны. Америка, естественный магнит для такого капитала, будет выигрывать от этого процесса медленно, но верно.

Подготовила Тая Арянова

Читайте также:

Хотите узнать больше о гражданстве за инвестиции? Оставьте свой адрес, и мы пришлем вам подробный гайд

Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно