Теперь, когда вы знакомы с основами опционов, разберемся, как они работают. Возьмем для примера вымышленную компанию — назовем ее, скажем, Cory's Tequila.

Допустим, что 1 мая акции Cory's Tequila стоили $67, а премия (цена опциона) составляет $3,15 за июльский опцион колл 70. Это значит, что истечение срока опциона наступает в третью пятницу июля, а цена исполнения — $70. Общая стоимость контракта — $3,15 х 100 = $315. Кроме этого, необходимо учитывать комиссию, но для примера мы опустим этот момент.

Помните — опцион подразумевает покупку 100 акций; поэтому не забудьте умножить контракт на 100, чтобы получить общую цену. Цена исполнения $70 означает, что цена акции должна подняться выше $70 или опцион не будет стоить ничего; таким образом, если стоимость контракта — $3,15 за акцию, цена, при которой вы выйдете в ноль, составит $73,15.

Если цена акции составляет $67, это меньше, чем цена исполнения $70, поэтому опцион никуда не годится. Но не забывайте также, что вы потратили на его покупку $315.

Через три недели цена акции — уже $78. Опционный контракт увеличился вместе с ценой акций и теперь стоит $ 8,25 х 100 = $ 825. Осталось вычесть, сколько вы заплатили за контракт. Таким образом, ваша прибыль — ($8,25 - $3,15) х 100 = $510. Всего за три недели вы получили двойную прибыль! Вы можете продать свои опционы — это называется «закрыть позиции» - и забрать свои деньги, если, конечно, вы не думаете, что цена акций будет продолжать расти. Предположим, вы решили продолжать.

К дате истечения срока цена упадет до $62. Поскольку время истекло, а страйк — $70, опцион становится бесполезным, а мы остаемся при изначальных $315.

Напомним, что произошло с нашими инвестициями:

Колебание цены в течение срока действия контракта составило $825, что дало бы нам более чем двойную прибыль по сравнению с первоначальной инвестицией. Это ваши козыри в действии.

Исполнение опциона или закрытие позиций

До сих пор мы подразумевали под опционом право на продажу или покупку актива. Хотя это так, на самом деле многие опционы не приводятся в исполнение.

Согласно примеру выше, вы бы могли получить прибыль с исполнения опциона на уровне $70, а затем продать акции по цене $78, получив прибыль $8 с акции. Вы также можете сохранить акции, зная, что приобрели их со скидкой к текущей стоимости.

Тем не менее большинство временных владельцев получают прибыль, закрывая свои позиции. Это означает, что владельцы продают свои опционы на рынке, а продавцы выкупают их обратно. Согласно данным Чикагской биржи опционов, около 10% опционов приводятся в исполнение, 60% — закрывают позиции, а 30% сгорают по истечению срока действия.

Фактическая стоимость и срочная стоимость

На этом этапе стоит подробнее разобраться, как формируется цена опциона. В нашем примере премия (цена) опциона возросла от $3,15 до $8,25. Эти колебания объясняются фактической и срочной стоимостью.

В целом, премия складывается из фактической и срочной стоимости. Помните, фактическая стоимость — это то количество денег, при котором цена на акции равна страйку колл-опциона. Срочная стоимость — это то, насколько может возрасти цена опциона. Таким образом, цена опциона в нашем примере можно описать следующим образом:

Премия = Фактическая стоимость + Срочная стоимость

В реальности опционы практически всегда торгуются выше фактической стоимости. Цифры, указанные в нашем примере, взяты наугад просто для того, чтобы показать, как работают опционы.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно