Учитывая глобальный характер рынка форекс, важно еще до начала работы на нем понять, как он пришел к своему нынешнему состоянию. В этом разделе речь пойдет об основных этапах истории международной валютной системы — их полезно знать любому трейдеру.

Золотой стандарт

Создание в 1875 году монетарной системы, опирающейся на золотой стандарт — одно из важнейших исторических событий, предшествовавших появлению рынка форекс. До этого в качестве средства международного обмена использовались золото и серебро. Существенный недостаток заключался в том, что стоимость драгоценных металлов меняется в соответствии с динамикой спроса и предложения. Например, открытие нового месторождения золота приведет к снижению цен на этот металл.

Основная идея золотого стандарта состояла в том, что правительства гарантировали обмен определенного количества своей валюты на золото — и наоборот. Другими словами, валюта была обеспечена золотом. Очевидно, чтобы удовлетворить спрос на такой обмен, правительствам необходимо было иметь довольно значительное золотой запас. В конце XIX века все основные экономики мира определили стоимость унции золота в своей валюте, и со временем разница в цене унции золота между двумя валютами стала обменным курсом этих двух валют. Так появились первые в истории стандартизированные инструменты обмена валют.

Но золотой стандарт не пережил начала Первой мировой войны — из-за политической напряженности в отношениях с Германией крупные европейские державы почувствовали, что необходимо ускорить некоторые военные приготовления. Но стоимость этих проектов была так велика, что золота для обеспечения печатаемых денег не хватало.

Между войнами золотой стандарт отчасти вернулся, но с началом Второй мировой войны с ним было покончено. Тем не менее золото никогда не переставало быть окончательной мерой стоимости денег.

Бреттон-Вудская система

Еще до окончания Второй мировой войны союзники пришли к выводу, что место золотого стандарта должна занять новая денежная система. В июле 1944 года более 700 представителей стран-союзников собрались в городе Бреттон-Вудс в американском штате Нью-Гемпшир для разработки того, что позднее получило названия Бреттон-Вудской системы организации денежных отношений.

Вкратце итоги Бреттон-Вудской конференции свелись к следующему:

  1. Появились фиксированные валютные курсы;
  2. Основной резервной валютой, сменив золотой стандарт, стал доллар США;
  3. Были созданы три международных института для контроля за экономической деятельностью: Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития, а также Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ).

Одной из главных особенностей Бреттон-Вудской системы стала замена золота на доллар США в качестве основного стандарта конвертации мировых валют. Кроме того, доллар стал единственной валютой, обеспеченной золотом. Именно из-за этого Бреттон-Вудское соглашение в итоге не устояло.

На протяжении следующих 25 лет США несколько раз приходилось восстанавливать платежный баланс, чтобы доллар оставался мировой резервной валютой. К началу 1970-х годов американские запасы золота были настолько истощены, что казначейству страны не хватало драгоценного металла для покрытия стоимость долларовых резервных фондов иностранных центробанков.

Наконец, 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил конец золотой эры, и США сообщили всему миру, что доллары из иностранных резервных фондов больше нельзя обменять на золото. Это был конец Бреттон-Вудского соглашения.

Несмотря на то, что само соглашение не устояло, его наследие продолжает оказывать существенное влияние на мировую экономику. Международный валютный фонд существует и сейчас, Международный банк реконструкции и развития стал частью Всемирного банка, а ГАТТ оказался предшественником Всемирной торговой организации.

Курсы обмена валют

В соответствии с Ямайским соглашением 1976 года мир перешел к плавающим валютным курсам. Золотой стандарт окончательно ушел в прошлое. Тем не менее это не значит, что правительства приняли на вооружение чистые системы, основанные на плавающих валютных курсах. Большинство стран используют одну из следующих трех систем:

  1. долларизация;
  2. привязка курса;
  3. управляемый плавающий курс.

Долларизация

Некоторые страны не выпускают собственную валюту, а для расчетов используют иностранные деньги. Хотя долларизация обычно позволяет стране стать более надежным объектом инвестиций, она имеет и недостатки: центральный банк страны больше не может печатать деньги или проводить собственную денежно-кредитную политику. Примером долларизации является использование американского доллара на Сальвадоре.

Привязка курса

Ряд стран фиксирует курс своей валюты относительно какой-либо иностранной валюты. В итоге страна может рассчитывать на большую стабильность, чем при использовании плавающего курса. Такая привязка позволяет валюте страны обмениваться на некую валюту или корзину валют по фиксированной ставке — ее стоимость будет меняться так же, как и стоимость валюты, к которой она привязана.

Например, с 1997 года по 21 июля 2005 года китайский юань был привязан к доллару США в соотношении 8,28 юаня за $1.

Недостаток этой системы в том, что реальная стоимость ваших денег зависит от состояния чужой валюты. Например, если доллар США растет относительно всех других валют, юань тоже будет расти, хотя китайский центробанк, возможно, предпочел бы иное развитие событий.

Управляемый плавающий курс

Во многих странах обменный курс валюты формируется свободно, под действием изменения уровня спроса и предложения. Тем не менее, правительство или центральный банк могут вмешаться, если нужно стабилизировать резкие колебания валютных курсов. Например, если валюта страны очень сильно падает в цене, правительство может повысить краткосрочные процентные ставки. Повышение ставок должно привести к некоторому подорожанию валюты — впрочем, это очень упрощенный пример, центральные банки обычно используют несколько разных инструментов для управления валютными курсами. Примером валюты с плавающим курсом может служить российский рубль.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно