telegramyoutube

На фондовом рынке фундаментальный анализ применяется для оценки истинной стоимости компании, а затем на ее основе принимается решение об инвестиции. В некоторой степени то же самое происходит на рынке форекс. Здесь трейдеры оценивают валюты и страны на основе различных данных, чтобы получить представление об их истинной стоимости.

Новости, экономическая статистика и политические события в отдельно взятой стране по своему воздействию похожи на новости об акциях некой компании. На их основе инвесторы получают представление о внутренней стоимости. Со временем она меняется из-за многих факторов, в числе которых экономический рост и финансовая стабильность. Всю эту фундаментальную информацию трейдеры используют, чтобы оценить валюту.

О великом множестве фундаментальных торговых стратегий можно написать целую книгу. Чтобы лучше понять, что они собой представляют, давайте рассмотрим одну наиболее распространенную — валютный арбитраж (carry trade, керри-трейд).

Несколько слов о carry trade

Стратегия carry trade предполагает продажу валюты страны с меньшими процентными ставками и покупку валюты страны с большими. Другими словами, трейдер заимствует деньги по меньшей ставке, а ссужает — по большей. Разница между двумя ставками и составляет его доход. При использовании высокого кредитного плеча даже небольшое различие в процентных ставках позволяет получить высокую прибыль. Кроме того, часто трейдеры выигрывают от роста курса покупаемой валюты — инвесторы вкладывают деньги в страну с большими ставками, способствуя ее подорожанию.

В 1999 году Япония снизила процентные ставки почти до нуля. Инвесторы решили воспользоваться этой возможностью и начали активно продавать иены и покупать доллары, затем вкладывая их в казначейские облигации США с доходностью 4,5-5%. Поскольку процентные ставки в Стране восходящего солнца были по сути равны нулю, инвесторы практически ничего не платили за займы в иенах и клали себе в карман почти весь доход, полученный по американским правительственным облигациям. Финансовый рычаг позволял значительно увеличить прибыльность стратегии.

Например, 10-кратный рычаг превращает 3-процентную разницу в ставках в 30%. Имея на счете 1 тыс. долларов, с таким рычагом трейдер контролирует капитал в 10 тыс. Допустим, он вложил все деньги в стратегию carry trade с разницей ставок в 3%. Через год первоначальная инвестиция вырастет до 10,3 тыс. долларов. Прибыль составит $300, или 30% от собственных денег трейдера (1 тыс.). Еще лучше подобная стратегия работает, когда курс покупаемой валюты растет. Поэтому большинство трейдеров надеются заработать не только на разнице процентных ставок, но и на подорожании валюты. Этот упрощенный пример помогает уяснить одну важную вещь: благодаря финансовому рычагу даже небольшая разница в процентных ставках может принести значительную прибыль. Многие валютные брокеры требуют наличия определенной маржи на счете для проведения сделок carry trade.

Стратегия осложняется возможными негативными изменениями обменного курса. Из-за подорожания валюты страны с меньшими процентными ставками прибыльная carry trade может стать убыточной. Возможно, инвесторы считают слишком рискованной валюту страны с высокими процентными ставками и предпочитают выводить из нее средства и вкладывать их в более безопасные активы. Поскольку стратегии carry trade долгосрочны по своей природе, они подвержены влиянию различных факторов, например, изменению процентных ставок. Поэтому при их оценке важно принимать во внимание не только разницу базовых ставок, но и возможную будущую динамику валютной пары.

Предположим, процентная ставка в США равна 5%, а в России — 10%. Трейдер может прибегнуть к стратегии carry trade, продав доллар и купив рубль. Он занимает 1 тыс. долларов на год под 5%, покупает на нее рубли по курсу 25 руб/дол и вкладывает их под 10% годовых. При сохранении валютного курса через год трейдер получает 27,5 тыс. рублей и переводит их в доллары (1,1 тыс.). Поскольку трейдер занимал $1000 под 5%, он должен вернуть $1050. Чистая прибыль от стратегии составит всего $50.

Теперь представим, что в России произошел очередной кризис наподобие обвала 1998-го, когда российское правительство объявило дефолт по своим обязательствам и произошла значительная девальвация рубля. Если за год обменный курс вырос до 50 рублей за доллар, полученные 27,5 тыс. рублей будут стоить всего $550 (27500*0,02). Поскольку трейдер должен вернуть $1050, он потерял значительную сумму из-за изменения обменного курса, хотя процентные ставки в России по-прежнему выше, чем в США.

Другой хороший пример фундаментального анализа основан на стоимости сырьевых товаров.

Мы обсудили лишь некоторые базовые экономические и фундаментальные факторы, влияющие на курсы валют. Главный вывод этого раздела — оценка валют и стран, как и компаний, постоянно меняется в зависимости от экономического роста, процентных ставок и других факторов. На основе упомянутых выше экономических теорий читатель должен получить представление и том, как определенные экономические факторы влияют на валюту. Теперь мы перейдем к техническому анализу. Он тоже подходит для торговли на рынке форекс.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно
Закрыть
Читайте Insider.Pro без рекламы, установив наше расширение для Google Chrome
Установить