telegramyoutube

Большинство биржевых фондов (ETF) предназначены для отслеживания индекса, поэтому их результаты близки к индексному взаимному фонду. Тем не менее ETF нельзя назвать точными копиями индекса. Ошибка слежения, или разница между динамикой фонда и динамикой индекса, может возникнуть из-за отличия в составе, затрат, сборов за управление, дивидендных выплат. Давайте подробнее остановимся на каждом из этих факторов.

Покупка и продажа ETF — хорошее решение для малых инвесторов

Значительный плюс биржевых фондов — непрерывное ценообразование. Их можно купить и продать на бирже в любой момент. В этом они похожи на акции: на них можно размещать лимит-ордера, действительные до отмены ордера, стоп-лоссы и т. д. Также возможна короткая продажа. Операции с паями обычных взаимных фондов проводятся на основе стоимости чистых активов (net asset value, NAV) в конце торгового дня. ETF покупаются и продаются на биржах по рыночным ценам, которые определяются стоимостью чистых активов, но не зависят от них. Тем не менее обилие арбитражеров на рынке гарантирует, что цена ETF в любой момент будет очень близка к NAV входящих в портфель фонда ценных бумаг.

Хотя допустимо купить всего лишь одну акцию биржевого фонда, многие предпочитают покупать их круглыми лотами (кратными 100). Иное количество акций увеличивает затраты инвестора. Каждый может купить бумаги любого ETF независимо от того, где они обращаются. В этом преимущество ETF над взаимными фондами — те, как правило, продаются только в стране, в которой зарегистрированы.

Выплата дивидендов

Обычно биржевые фонды выплачивают дивиденды раз в квартал, хотя получают их от компаний на протяжении всего периода. Поэтому в портфеле ETF могут скапливаться наличные денежные средства, хотя базовый индекс их в себя не включает. В итоге все дивиденды оказываются на счетах инвесторов, как это происходит с обыкновенными акциями. Чтобы их реинвестировать, придется совершить очередную покупку.

Налоговая эффективность

Поскольку индексные ETF управляются пассивно, в плане налогообложения они эффективнее традиционных паевых фондов. Благодаря низкому обороту ценных бумаг в портфеле они платят меньше налогов на прирост капитала. Индексный биржевой фонд продает акции только в случае изменения состава базового индекса.

Классические взаимные фонды аккумулируют нереализованный прирост капитала по мере роста стоимости акций в портфеле. Продав их, они перераспределяют доходы по инвесторам пропорционально их доле. Это приводит в большим налоговым отчислениям.

Прозрачность

Как ранее упоминалось, ETF повторяют динамику соответствующего базового индекса или сырьевого товара. Инвесторы всегда точно знают, что покупают, и видят состав портфеля биржевого фонда. Комиссии и сборы также просты и понятны. В противоположность этому взаимные фонды обязаны отчитываться о составе портфеля лишь дважды в год, поэтому не всегда понятно, что именно вы покупаете.

Комиссии и сборы

Одно из основных преимуществ ETF — низкие сборы, особенно по сравнению с классическими фондами. Пассивный индексный подход к инвестированию, ограниченный маркетинг, низкие затраты на деятельность и бухгалтерский учет позволяют держать сборы на минимальном уровне. Однако за покупку и продажу акций биржевых фондов инвесторам придется заплатить брокерскую комиссию; в случае большого количества операций ее размер может оказаться значительным. Тем не менее с появлением дисконтных брокеров небольшие или частые покупки ETF становятся более оправданными.

Опционы

На некоторые биржевые фонды доступны опционы. В сочетании с базовым ETF они позволяют создавать различные инвестиционные стратегии и использовать финансовый рычаг.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно
Закрыть
Читайте Insider.Pro без рекламы, установив наше расширение для Google Chrome
Установить