Чем отличаются государственные, муниципальные, корпоративные и дисконтные облигации, в чем их преимущества и недостатки для инвестора.

Государственные облигации

Как правило, государственные облигации с фиксированным доходом классифицируются по сроку обращения. Вот три основных типа облигаций:

  • Краткосрочные казначейские векселя — срок обращения менее года;
  • Среднесрочные казначейские облигации — срок обращения от 1 до 9 лет;
  • Долгосрочные казначейские облигации — срок обращения более 10 лет.

Ценные бумаги, выпускаемые Казначейством США, классифицируются именно по этому принципу (хотя технически, срок обращения казначейских векселей слишком мал, чтобы называть их облигациями).

Долговые обязательства США и других развитых стран считаются абсолютно надежными. Тогда как в случае с развивающимися странами есть риск прекращения выплат — так же, как это бывает с корпорациями.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации, известные как «муни», по степени надежности уступают государственным. Хотя для городов риск банкротства не слишком высок, тем не менее он все-таки существует. Основное преимущество «муни» — в том, что они не облагаются федеральным налогом. Более того, некоторые облигации могут быть полностью освобождены от налогов, в зависимости от решения местных органов. В связи с этим доходность по «муни», как правило, ниже, чем у налогооблагаемой облигации. В зависимости от ситуации «муни» могут стать удачным посленалоговым вкладом.

Корпоративные облигации

Компания может выпускать облигации так же, как и акции. Крупные корпорации могут сильно варьировать суммы долговых обязательств до пределов, которые выдержит рынок. Как правило, срок обращения краткосрочных корпоративных облигаций составляет менее 5 лет; среднесрочных — от 5 до 12 лет, а для долгосрочных составляет более 12 лет.

Поскольку вероятность дефолта компании больше, чем у правительства, то и доходы по облигациям существенно выше. Инвестор берет на себя большой риск, поэтому среди вариантов инвестиций с фиксированным доходом такие облигации оправдывают себя. При их выборе особое внимание следует обратить на кредитоспособность компании: чем она выше, тем ниже процентная ставка для инвестора.

Другие варианты по корпоративным облигациям включают в себя конвертируемые облигации, которые владелец может конвертировать в акции, и облигации с правом отзыва, которые позволяют компании выкупить их до наступления срока погашения.

Дисконтные (или бескупонные) облигации

Купоны по таким облигациям не выплачиваются; вместо этого дисконтные облигации продаются по цене существенно ниже номинала. Например, дисконтная облигация со сроком обращения 10 лет и номиналом $1000 торгуется за $600; это значит, что вы платите $600 сегодня за облигацию, которая через 10 лет будет стоить $1000.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно