telegramyoutube

Физические и юридические лица могут использовать облигации в разных целях: элементарное сохранение капитала или сбережение средств, или более сложные направления, например, управление процентными рисками или диверсификация инвестиционного портфеля. Чаще всего облигации кажутся людям чем-то скучным и старомодным, вроде подарка от бабушки.

Кроме того, облигации используют задним числом, особенно в периоды бегства к качеству, когда в попытке пережить финансовые бури инвесторы обращаются к самым надежным ценным бумагам, которые им доступны. На самом деле облигации — это гораздо более сложный и гибкий инструмент, который предоставляет широкие возможности в любой инвестиционной среде. Использовать облигации можно следующими способами.

1. Сохранение капитала

Самое распространенное использование облигаций — это сохранение капитала. Такой подход лучше всего работает с менее рискованными ценными бумагами — например, краткосрочными казначейскими векселями США, но в то же время инвесторы могут использовать и другие разновидности.

За исключением совсем катастрофических ситуаций, облигации абсолютно устойчивы и работают на сохранение капитала.

Поскольку в сущности облигации — это займы с запланированными сроками выплаты и погашения, то кредиторы (держатели облигаций) могут рассчитывать на то, что их облигации будут сохранять стоимость на протяжении всего срока.

2. Сбережения

Исторически сложилось, что одна из ведущих функций облигаций — сберегательная. Их так и называют — «сберегательные облигации», поскольку они обеспечивают один из самых надежных и проверенных временем подходов к долгосрочным накоплениям. Облигации обеспечены полной поддержкой правительства и продаются в различных форматах — купонном и дисконтном. Сберегательные облигации рекомендовано удерживать до погашения. Как правило, их дарят юным инвесторам, чтобы они узнали больше о сбережениях.

3. Управление процентными рисками

Риск процентных ставок характерен для всех облигаций, стоимость которых зависит от рыночной ставки. Этот риск обусловлен тем, что оценочная стоимость облигации складывается из текущей оценки стоимости процентного дохода и размера дисконта при покупке.

Из-за этой оценки существует обратная связь между текущими ценами на облигации и рыночными ставками. Например, при повышении текущей ставки при прочих равных условиях стоимость облигации должна упасть.

Это очень упрощенный пример взаимосвязи между процентными ставками и стоимостью облигаций и в первую очередь относится к наиболее качественным облигациям. Помимо изменения процентных ставок, на стоимость облигаций могут повлиять кредитный фактор, ликвидность и сроки погашения.

4. Диверсификация

Диверсификация — одна из самых недооцененных идей для использования облигаций. Между тем, облигации отлично работают в этом направлении, поскольку корреляция между ними и другими классами активов, как правило, низкая.

Так, можно создать простой портфель акций крупных игроков и государственных облигаций, где взаимная корреляция между активами, как правило, меньше единицы. Найти два совершенно не коррелирующих актива — задача не из легких, однако диверсификация между акциями и облигациями банки помогают сгладить рыночные колебания, особенно во время периодов бегства к качеству.

Может, эти ценные бумаги не такие уж и соблазнительные, но в хорошо сбалансированном инвестиционном портфеле место для облигаций всегда найдется.

5. Сопоставление издержек/иммунизация

Физические лица зачастую используют облигации, чтобы иметь ожидаемый приток денежных средств. Учреждения также используют эту стратегию на более комплексной основе под названием «иммунизация».

Концепция предполагает совпадение срока действия облигации с ожидаемой выплатой, что легко достигается с помощью бескупонной облигации, где срок погашения совпадает со сроком получения прибыли по облигации.

Это не даст никакого дополнительного дохода в течение срока действия облигации, но издержки таким образом будут соответствовать издержкам.

6. Долгосрочное планирование

Одно из преимуществ облигаций по сравнению с другими классами активов — предсказуемый поток дохода. Физические лица могут использовать его для финансирования будущих расходов для физических лиц, а юридические — для исполнения пенсионных обязательств.

Это одна из причин, по которым такие финансовые институции, как банки и страховые компании, используют облигации для долгосрочного планирования. Сопоставление доходов/издержек в случае с облигациями дает большую точность, чем с другими классами активов.

Риски облигаций

Конечно, ни одна из этих стратегий не сработает, если нет гарантии купонных выплат по облигации или возврата ее стоимости. Всем видам облигаций присущи свои риски: кредитные, дефолтные, процентные. Первых двух можно избежать, если приобретать только облигации инвестиционного класса или государственные ценные бумаги США. Важно отметить, что и облигации инвестиционного класс могут быстро упасть ниже этого стандарта.

Риск процентных ставок можно понизить путем проведения облигаций к погашению, так как номинальная стоимость будет возвращена по истечении срока. Если вы считаете, что на рынке облигаций невозможно потерять деньги — вы ошибаетесь.

Заключение

Физические и юридические лица могут использовать облигации для долгосрочного планирования, сохранения капитала, сбережений, управления процентными рисками и диверсификации инвестиционного портфеля. Облигации обеспечивают хорошо прогнозируемый приток дохода по купонам, а в случае истечения срока погашения — возвращение номинала. Как насчет того, чтобы добавить в свой однообразный портфель еще немного этих «скучных» инвестиций?

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно
Закрыть
Читайте Insider.Pro без рекламы, установив наше расширение для Google Chrome
Установить