telegramyoutube

Наверняка вам приходилось брать в долг. Может быть, вы просили денег у родителей на игрушку в далеком детстве, а может, недавно обращались в банк за ипотекой — в любом случае, большинство из нас так или иначе уже делали это.

Деньги нужны не только людям, но и компаниям, и государствам. Компании необходимы средства для расширения бизнеса, а государству — на все, от инфраструктуры до программ соцобеспечения. Большие корпорации часто сталкиваются с тем, что им нужно гораздо больше денег, чем может предоставить банк. Выход из этой ситуации — привлечь инвестиции за счет выпуска облигаций (или иных долговых инструментов) и их продажи на бирже. И тогда тысячи инвесторов одалживают им часть необходимой суммы.

Таким образом, облигация (или, иначе, бонд) — это не что иное, как кредит, часть которого вы обеспечиваете. Организация, выпустившая облигацию, называется эмитент. Облигация — это такая расписка с IOU («я тебе должен»), которую должник (эмитент) выдает кредитору (инвестору).

Долг и капитал

Конечно, никто просто так никому денег одалживать не будет. Инвестор благородно предоставляет эмитенту возможность воспользоваться его деньгами, и за эту возможность эмитент возвращает ему что-то сверх одолженной суммы. А именно, эмитент выплачивает инвестору проценты, сумма и срок выплаты которых оговаривается заранее. Процентную ставку иногда также называют «купон».

День, когда эмитент выплачивает инвестору одолженную сумму (ее называют номинальная сумма), называется «дата погашения».

Облигации считаются ценными бумагами с фиксированной суммой прибыли, т. к. вы заранее знаете точную сумму, которую получите за время владения облигацией вплоть до даты погашения.

Пример: допустим, вы приобрели облигацию номинальной стоимостью $1000, купоном 8% и сроком погашения через 10 лет. Это значит, что вы будете получать $80 ($1000*8%) выплаченных процентов в год в течение ближайших 10 лет. Точнее, так как выплаты по большинству облигаций происходят 2 раза в год, вы будете получать 2 раза по $40 в течение 10 лет. Через 10 лет, когда наступит дата погашения облигации, вы получите $1000 обратно.

Облигации — это долг, а акции — это капитал. В этом основное различие двух типов ценных бумаг. Приобретая капитал (акции), инвестор становится (со-)владельцем компании. Права владельца — это права на участие в голосовании, а также право на долю от любых доходов компании в будущем. Приобретая долг (облигации), инвестор становится кредитором компании (или государства).

Основное преимущество кредитора заключается в том, что у него больше прав на активы, чем у акционеров компании — это значит, что в случае банкротства компании, средства возвращают сначала кредиторам, а потом акционерам. Однако держатель облигаций не получает никакой прибыли в случае, если дела компании идут в гору — он получает только номинальную стоимость облигации плюс проценты.

Итог: обычно кредиторы меньше рискуют, чем акционеры, но и прибыль у них меньше.

Так зачем покупать облигации?

В инвестировании существует мнение, что прибыль от акций больше, чем от облигаций. В прошлом это действительно было так, особенно в долгосрочной перспективе — на срок от 10 лет и более. Что тем не менее не означает, что не надо покупать облигации. Облигации имеют смысл всегда, когда вам не на руку краткосрочная волатильность акций. Рассмотрим две ситуации:

  1. Выход на пенсию. Самый простой пример — когда человек зависит от фиксированного дохода. Пенсионер не может позволить себе потерять все деньги, т. к. на них он оплачивает все свои счета.
  2. Неотложные и затратные планы. Допустим, молодой сотрудник компании планирует через три года пойти учиться на MBA. И хотя с акций можно и правда заработать больше (поэтому средства пенсионного фонда он инвестирует в акции), сотрудник не может рисковать деньгами, которые отложил на образование. Так как эти деньги понадобятся ему в относительно короткий срок, то наиболее разумно инвестировать их в ценные бумаги с фиксированной прибылью.

Большинство финансовых консультантов советуют диверсифицировать инвестиционный портфель и менять соотношение различных классов активов на протяжении жизни. Например, в промежуток с 20 до 30 лет основная часть активов должна быть в акциях. В 40–50 лет лучше постепенно переходить на облигации вплоть до выхода на пенсию, когда большая часть ваших инвестиций должна приносить стабильный фиксированный доход.

Читайте также:
Пожалуйста, опишите ошибку
Закрыть
Что происходит на рынке? Будь в курсе!
Только у нас бесплатные котировки и все финансовые новости в одном месте.
Закрыть
Спасибо за регистрацию
Поставь лайк, чтобы мы и дальше могли публиковать интересные материалы бесплатно
Закрыть
Читайте Insider.Pro без рекламы, установив наше расширение для Google Chrome
Установить